تاریخ، خاطرات، زندگینامه

وقتی نابغه شکست خورد: ظهور و سقوط مدیریت سرمایه بلندمدت

When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management

دانلود کتاب When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management (به فارسی: وقتی نابغه شکست خورد: ظهور و سقوط مدیریت سرمایه بلندمدت) نوشته شده توسط «Roger Lowenstein»

اطلاعات کتاب وقتی نابغه شکست خورد: ظهور و سقوط مدیریت سرمایه بلندمدت

موضوع اصلی: بیوگرافی و زندگینامه – تجارت و امور مالی

نوع: کتاب الکترونیکی

ناشر: Random House Trade Paperbacks

نویسنده: Roger Lowenstein

زبان: english

فرمت کتاب: PDF (قابل تبدیل به سایر فرمت ها)

سال انتشار: 2001

تعداد صفحه: 122

حجم فایل: 12.62 مگابایت

کد کتاب: 0375758259 , 9780375758256

توضیحات کتاب وقتی نابغه شکست خورد: ظهور و سقوط مدیریت سرمایه بلندمدت

جان مریوتر، تاجر معروف وال استریت، دهه 1980 را به عنوان شریک در Salomon Brothers گذراند و بهترین – و باهوش ترین – گروه آربیتراژ اوراق قرضه در جهان را تأسیس کرد. او که یک شهروند غرب میانه مرموز و خجالتی بود، گروهی از داوران دارای مدرک دکترا را گرد هم آورد که به او با فداکاری فرزندان و سودهای شگفت انگیز پاداش دادند. سپس، در سال 1991، در پی رسوایی یکی از تاجران خود، Meriwether به طور ناگهانی استعفا داد. به مدت دو سال، تیم به شدت وفادار او – متقاعد شده بود که رئیس به طور ناعادلانه قربانی شده است – نقشه بازگشت رئیس خود را طراحی کردند. سپس، در سال 1993، Meriwether یک پیشنهاد تاریخی ارائه کرد. او شاگردان سابق خود و تعداد معدودی از ابراقتصاددانان دانشگاهی را گرد هم آورد و به آنها پیشنهاد داد که در یک صندوق تامینی جدید شریک شوند که متفاوت از آنچه وال استریت تا به حال دیده بود. و بدین ترتیب مدیریت سرمایه بلند مدت متولد شد. در دهه‌ای که طولانی‌ترین و پربازده‌ترین بازار گاوی در تاریخ را شاهد بودیم، صندوق‌های سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاری‌های فوق‌العاده‌ای بودند: کلوپ‌های محتاطانه و خصوصی محدود به آن‌هایی که آنقدر ثروتمند بودند که می‌توانستند میلیون‌ها دلار پول جمع کنند. آنها قول دادند که پول سرمایه گذاران در انواع معاملات به طور همزمان قرار می گیرد – یک استراتژی “هیجینگ” که برای به حداقل رساندن احتمال ضرر طراحی شده است. در دراز مدت، Meriwether & شرکت واقعاً بر این باور بود که مدل‌های کامپیوتری تنظیم‌شده‌شان، جن خطر را رام کرده است و به آن‌ها اجازه می‌دهد تا با اطمینان تقریباً ریاضی روی آینده شرط‌بندی کنند. و به لطف بازیگران آنها – که شامل یک جفت برنده جایزه نوبل آینده بود – سرمایه گذاران آنها را باور کردند. از لحظه ای که Long-Term دفاتر خود را در گرینویچ مجلل، کانکتیکات، مایل ها دورتر از هیاهوی وال استریت، افتتاح کرد، واضح بود که این یک صندوق تامینی جدا از سایرین خواهد بود. اگرچه آنها به بانک‌های بزرگ سرمایه‌گذاری وال استریت با تحقیر نگاه می‌کردند، اما هاله بلندمدت آنقدر عالی بود که همین بانک‌ها برای تأمین مالی شرکت و با شیرین‌ترین شرایط، صف کشیدند. معامله گران Long-Term آنقدر به خود مطمئن بودند که با نگرانی اندکی در مورد اهرم وام گرفتند. در ابتدا، مدل‌های Long-Term روی فیلمنامه باقی ماندند، و این استاندارد طلای جدید در صندوق‌های تامینی چنان بازدهی باورنکردنی داشت که سرمایه‌گذاران خصوصی و حتی بانک‌های مرکزی فریاد زدند تا پول بیشتری سرمایه‌گذاری کنند. به نظر می رسید که نوابغ در گرینویچ نمی توانند ببازند. В В В В В В В В  چهار سال بعد، زمانی که یک پیش‌فرض در روسیه طوفانی جهانی به راه انداخت که مدل‌های بلندمدت آن را پیش‌بینی نمی‌کردند، مجموعه‌های ظاهراً ایمن آن منفجر شدند. در عرض پنج هفته، اساتید از نابغه های ثروتمند به شکست های بی اعتبار تبدیل شدند. در شرایطی که این شرکت در شرف سقوط است، ترازنامه خیره کننده 100 میلیارد دلاری آن بازارهای سراسر جهان را تهدید می کند. در ساعت یازدهم، از ترس اینکه سیستم مالی جهان در خطر باشد، بانک فدرال رزرو با عجله بانک‌های پیشرو وال استریت را احضار کرد تا یک کمک مالی را بنویسند. راجر لوونشتاین، نویسنده پرفروش بافت، سفر طولانی‌مدت ترن هوایی را با جزئیات جذاب به تصویر می‌کشد. لوونشتاین با تکیه بر یادداشت‌های داخلی محرمانه و مصاحبه با ده‌ها بازیگر کلیدی، داستانی را می‌سازد که از ابتدا تا انتها مانند یک تریلر درجه یک باشد. او نه تنها چگونگی ساخت و از دست دادن پول صندوق را توضیح می دهد، بلکه درباره شخصیت شرکای Long-Term، غرور از قطعیت های ریاضی آنها و فرهنگ اواخر دهه نود وال استریت که همه این کارها را ممکن کرد، توضیح می دهد. وقتی نابغه شکست خورد، داستان مالی هشداردهنده زمان ما است، حماسه گیرا از آنچه اتفاق افتاد زمانی که گروه نخبه از سرمایه گذاران معتقد بودند که واقعا می توانند ریسک را تخریب کنند و از اهرم تقریبا نامحدود برای ایجاد ثروت بی حد و حصر استفاده کنند. در دستان راجر لوونشتاین، این یک داستان درخشان است که با پول سریع، شخصیت‌های زنده و درام بالا همراه شده است.

John Meriwether, a famously successful Wall Street trader, spent the 1980s as a partner at Salomon Brothers, establishing the best–and the brainiest–bond arbitrage group in the world. A mysterious and shy midwesterner, he knitted together a group of Ph.D.-certified arbitrageurs who rewarded him with filial devotion and fabulous profits. Then, in 1991, in the wake of a scandal involving one of his traders, Meriwether abruptly resigned. For two years, his fiercely loyal team–convinced that the chief had been unfairly victimized–plotted their boss’s return. Then, in 1993, Meriwether made a historic offer. He gathered together his former disciples and a handful of supereconomists from academia and proposed that they become partners in a new hedge fund different from any Wall Street had ever seen. And so Long-Term Capital Management was born. В В В В В В В В In a decade that had seen the longest and most rewarding bull market in history, hedge funds were the ne plus ultra of investments: discreet, private clubs limited to those rich enough to pony up millions. They promised that the investors’ money would be placed in a variety of trades simultaneously–a ”hedging” strategy designed to minimize the possibility of loss. At Long-Term, Meriwether & Co. truly believed that their finely tuned computer models had tamed the genie of risk, and would allow them to bet on the future with near mathematical certainty. And thanks to their cast–which included a pair of future Nobel Prize winners–investors believed them. В В В В В В В В From the moment Long-Term opened their offices in posh Greenwich, Connecticut, miles from the pandemonium of Wall Street, it was clear that this would be a hedge fund apart from all others. Though they viewed the big Wall Street investment banks with disdain, so great was Long-Term’s aura that these very banks lined up to provide the firm with financing, and on the very sweetest of terms. So self-certain were Long-Term’s traders that they borrowed with little concern about the leverage. At first, Long-Term’s models stayed on script, and this new gold standard in hedge funds boasted such incredible returns that private investors and even central banks clamored to invest more money. It seemed the geniuses in Greenwich couldn’t lose. В В В В В В В В Four years later, when a default in Russia set off a global storm that Long-Term’s models hadn’t anticipated, its supposedly safe portfolios imploded. In five weeks, the professors went from mega-rich geniuses to discredited failures. With the firm about to go under, its staggering $100 billion balance sheet threatened to drag down markets around the world. At the eleventh hour, fearing that the financial system of the world was in peril, the Federal Reserve Bank hastily summoned Wall Street’s leading banks to underwrite a bailout. В В В В В В В В Roger Lowenstein, the bestselling author of Buffett, captures Long-Term’s roller-coaster ride in gripping detail. Drawing on confidential internal memos and interviews with dozens of key players, Lowenstein crafts a story that reads like a first-rate thriller from beginning to end. He explains not just how the fund made and lost its money, but what it was about the personalities of Long-Term’s partners, the arrogance of their mathematical certainties, and the late-nineties culture of Wall Street that made it all possible. В В В В В В В В When Genius Failed is the cautionary financial tale of our time, the gripping saga of what happened when an elite group of investors believed they could actually deconstruct risk and use virtually limitless leverage to create limitless wealth. In Roger Lowenstein’s hands, it is a brilliant tale peppered with fast money, vivid characters, and high drama.

دانلود کتاب «وقتی نابغه شکست خورد: ظهور و سقوط مدیریت سرمایه بلندمدت»

مبلغی که بابت خرید کتاب می‌پردازیم به مراتب پایین‌تر از هزینه‌هایی است که در آینده بابت نخواندن آن خواهیم پرداخت.

برای دریافت کد تخفیف ۲۰ درصدی این کتاب، ابتدا صفحه اینستاگرام کازرون آنلاین (@kazerun.online ) را دنبال کنید. سپس، کلمه «بلیان» را در دایرکت ارسال کنید تا کد تخفیف به شما ارسال شود.

برچسب ها

دیدگاهتان را بنویسید

مبلغی که بابت خرید کتاب می‌پردازیم به مراتب پایین‌تر از هزینه‌هایی است که در آینده بابت نخواندن آن خواهیم پرداخت.
کتابخانه دیجیتال بَلیان