Zinsprodukte in Euroland : Kerninstrumente des Geld- und Anleihemarktes mit ihren Derivaten

Professor Dr. Thomas Heidorn ist Professor für Bankbetriebslehre an der Hochschule für Bankwirtschaft in Frankfurt am Main. Achim Linsenmaier ist Assistant Vice President im Bereich Global Markets/Debt Capital Markets bei der Deutsche Bank AG in Frankfurt am Main. André Besant ist Assistant Vice President im Bereich Global Markets bei der Deutsche Bank AG in Frankfurt am Main. 1. 1 Aufbau und Idee des Suches ... ... ... . 3 1. 2 Einführung in die Finanzmathematik ... ... ... 4 2. Cash Produkte ... ... ... ... 13 2. 1 Geldmarktprodukte ... ... ... ... 13 2. 2 Loans und Deposits ... ... ... ... 14 2. 3 Verbriefte Geldmarktprodukte ... ... ... 15 2. 3. 1 Commercial Paper ... ... ... ... 15 2. 3. 2 Certificate of Deposit ... ... ... . . 17 2. 4 Devisen Forwards und Devisen Swaps ... ... . . 18 3. Kapitalmarktprodukte ... ... ... 29 3. 1 Sovereigns ... ... ... ... . 29 3. 2 Pfandbriefmärkte ... ... ... ... 33 3. 2. 1 Deutscher Pfandbriefmarkt ... ... ... 38 3. 2. 2 Österreichischer Pfandbriefmarkt ... ... ... 40 3. 2. 3 Französischer Pfandbriefmarkt ... ... ... 41 3. 2. 4 Spanischer Pfandbriefmarkt ... ... ... 42 3. 2. 5 Luxemburger Pfandbriefmarkt ... ... ... 44 3. 2. 6 Finnland ... ... ... ... 46 3. 2. 7 Irland ... ... ... ... ... 47 3. 2. 8 Sonstige entwickelte Pfandbriefmärkte in Europa ... ... 48 3. 2. 9 Östliche Reformstaaten ... ... ... 49 3. 2. 10 Aktuelle Entwicklungen und Ausblick ... ... . . 49 3. 3 Sub Sovereigns ... ... ... ... 51 3. 4 Markt für ASS ... ... ... ... 52 3. 5 Elemente einer ASS-Konstruktion ... ... ... 54 3. 5. 1 Modellierung der Zahlungsströme einer ASS ... ... 57 3. 5. 2 Credit Enhancement ... ... ... ... 61 3. 5. 3 ASS Pool-Aktiva ... ... ... ... 66 3. 5. 4 Ratingagentur-Analyse von ASS ... ... ... 74 3. 5. 5 Entwicklung & Ausblick ... ... ... . 75 VII 4. Symmetrische Derivate ... ... ... 81 4. 1 FRA - Forward Rate Agreement ... ... ... 82 4. 1. 1 Vertragsmerkmale und Konventionen ... ... . 82 4. 1. 2 Cashflow-Analyse und Settlement ... ... ... 84 4. 1. 3 Bewertung ... ... ... ... 85 4. 1. 4 Anwendungsbeispiel ... ... ... ... 86 4. 1. 5 Beispiel zur Bewertung des FRAs im Zeitablauf ... ... 88 4. 2 Euribor Future (3M-Geldmarktfuture) ... ... ... 89 4. 2. 1 Vertragsmerkmale und Konventionen ... .. Front Matter....Pages I-IX Einleitung....Pages 1-10 Cash Produkte....Pages 11-26 Kapitalmarktprodukte....Pages 27-78 Symmetrische Derivate....Pages 79-141 Asymmetrische Derivate....Pages 143-162 Ausgewählte Strukturen....Pages 163-182 Anhang....Pages 183-197 Literaturverzeichnis....Pages 199-204 Back Matter....Pages 205-216 Asset Backed Securities, Commercial Papers, Forward Rate Agreements, Swaptions & Co.