Vorzugsaktien in Deutschland : Historische und rechtliche Grundlagen, ökonomische Analyse, empirische Befunde

Mit Vorzugsaktien ist die Eigenkapitalfinanzierung von Wachstumsinvestitionen, Unternehmensübernahmen und Sanierungen möglich, ohne die Mehrheitsverhältnisse in den Gesellschaften nachhaltig zu beeinträchtigen. Stefan Daske zeigt in seiner Studie auf, dass der Kurs der Stammaktien im langjährigen Mittel um etwa 16 % über dem Kurs der Vorzugsaktien liegt, während Vorzugsaktien nicht nur eine höhere Dividendenrendite, sondern auch eine höhere Gesamtrendite erzielen. In der Analyse werden neben makroökonomischen auch unternehmensindividuelle Erklärungsansätze untersucht, z. B. der Einfluss der Stimmrechtsverteilung. Mit Vorzugsaktien ist die Eigenkapitalfinanzierung von Wachstumsinvestitionen, Unternehmensübernahmen und Sanierungen möglich, ohne die Mehrheitsverhältnisse in den Gesellschaften nachhaltig zu beeinträchtigen. Stefan Daske zeigt in seiner Studie auf, dass der Kurs der Stammaktien im langjährigen Mittel um etwa 16 % über dem Kurs der Vorzugsaktien liegt, während Vorzugsaktien nicht nur eine höhere Dividendenrendite, sondern auch eine höhere Gesamtrendite erzielen. In der Analyse werden neben makroökonomischen auch unternehmensindividuelle Erklärungsansätze untersucht, z. B. der Einfluss der Stimmrechtsverteilung. Der Inhalt Historische Entwicklung und rechtliche Ausgestaltung von Vorzugsaktien Stimmrechtslose Vorzugsaktien als Finanzierungsquelle und als Anlageinstrument Ökonomische Analyse von Dual-Class-Strukturen Kursunterschiede, Renditen und Aktionärsstrukturen von Dual-Class-Unternehmen Die Zielgruppen Dozenten und Studenten der Betriebswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten Unternehmensfinanzierung, Kapitalmärkte und Wirtschaftsgeschichte sowie der Rechtswissenschaften mit den Schwerpunkten Aktienrecht und Wertpapierübernahmerecht Corporate-Finance-Verantwortliche, Portfoliomanager, Wirtschaftsprüfer und Gesellschaftsrechtler Der Autor Dr. Stefan Daske promovierte bei Prof. Richard Stehle, Ph. D., am Institut für Bank-, Börsen- und Versicherungswesen der Humboldt-Universität zu Berlin Front Matter ....Pages I-XXIX Einführung (Stefan Daske)....Pages 1-8 Historische Entwicklung von Vorzugsaktien in Deutschland (Stefan Daske)....Pages 9-45 Vorzugsaktien nach heutigem Aktienrecht (Stefan Daske)....Pages 47-191 Stimmrechtslose Vorzugsaktien als Finanzierungsquelle und als Anlageinstrument (Stefan Daske)....Pages 193-285 Ökonomische Analyse von Dual-Class-Strukturen (Stefan Daske)....Pages 287-439 Kursunterschiede, Renditen und Aktionärsstrukturen von Dual-Class-Unternehmen (Stefan Daske)....Pages 441-596 Schlussfolgerungen und Ausblick (Stefan Daske)....Pages 597-601 Back Matter ....Pages 603-722 Stefan Daske zeigt in seiner Studie auf, dass der Kurs der Stammaktien im langjahrigen Mittel um etwa 16 % uber dem Kurs der Vorzugsaktien liegt, wahrend Vorzugsaktien nicht nur eine hoehere Dividendenrendite, sondern auch eine hoehere Gesamtrendite erzielen.