Tout sur l'économie, ou presque: Pour comprendre vraiment ce qui cloche dans le système (PAYOT) (French Edition)

Comprenez enfin les rouages de l’économie et de la finance et leur impact concret sur notre quotidien et le destin du monde... D’où vient l’argent que me prête la banque ? Qu’appelle-t-on la dette ? Qu’est-ce qu’une obligation ? Pourquoi les États veulent-ils absolument « sauver » les banques ? Quel est le rôle des économistes au sein de la société ? Quelle relation entretiennent-ils avec les politiques ? Et pourquoi est-il crucial que nous, citoyens, comprenions les principes de l’économie et de la finance ? Avec pédagogie et humour, en s’appuyant sur des infographies éclairantes, Gilles Mitteau nous explique tout d’un système omniprésent dans nos vies. Une lecture nécessaire pour mieux appréhender les enjeux actuels – emprise de la finance, crise écologique, dépendance énergétique – afin d’interroger les règles que le capitalisme a érigées en lois immuables et qu’il est urgent de remettre en cause aujourd’hui. Après avoir été trader à Wall Street, Gilles Mitteau est devenu vulgarisateur afin de combattre les préjugés sur l’économie et la finance. Soucieux de former le grand public à ces deux disciplines réputées ardues et impopulaires, il crée en 2015 une chaîne YouTube baptisée Heu?reka , qui connaît un véritable succès et compte plus de 200 000 abonnés. Présentation 2 Titre 3 Copyright 4 Sommaire 5 Préambule 7 L'économie est une affaire absolument politique 10 Approche positive VS approche normative 11 De la nécessité de comprendre l'économie pour ne plus se faire enfumer 13 En finir avec un mauvais réflexe : comprendre l'économie mondiale comme on perçoit sa gestion de comptes perso 16 Les dépenses des uns sont les revenus des autres 17 Les déficits des uns sont les bénéfices des autres 18 Money money money - La monnaie dans tous ses états 21 La grande question de la création monétaire 23 L'économie mondiale réduite à un petit village 24 La monnaie comme le sang de l'économie 25 L'agrégat monétaire M1 en milliards d'€ au cours des vingt dernières années 25 Le monde merveilleux des théories de la monnaie 27 La théorie des intermédiaires 29 Le schéma de l'économie 29 Une théorie un peu simpliste 31 Une théorie qui n'explique en rien la création monétaire 32 La théorie des réserves fractionnaires 34 La Banque centrale en contrôle absolu de la quantité de monnaie présente sur le marché 35 La théorie des réserves fractionnaires I 36 Les promesses de mise à disposition : le tour de passe-passe des banques de dépôt 38 La théorie des réserves fractionnaires II 39 Monnaie centrale et monnaie scripturale 41 Une théorie confortable car conservatrice 42 Théorie des réserves fractionnaires III 44 Les incohérences de la théorie des réserves fractionnaires 47 La théorie de la création monétaire ex nihilo 50 Les banques de dépôt comme autant de planches à billets 50 Transfert au sein de la même banque : facile ! 51 La confiance relative entre les banques 52 Transfert quand il y a deux banques : si elles se faisaient confiance 53 Transfert quand il y a deux banques : s'il fallait utiliser les billets 55 Les banques centrales à la rescousse 56 Transfert quand il y a deux banques : ce qui se passe réellement 57 La monnaie centrale économisée grâce au système de promesses 59 Un besoin moins important qu'il n'y paraît en monnaie centrale 60 On récapitule sur la création ex nihilo 62 La théorie de la création monétaire ex nihilo 62 On fait le ménage dans les théories de la création monétaire ! 66 Réserves fractionnaires : avant / après un crédit 66 Création monétaire ex nihilo : avant / après un crédit 68 La sacro-sainte question de la dette 71 Que sont les intérêts ? 72 Une confusion à ne pas faire : flux ≠ stock 74 Quelques notions de comptabilité 75 Deux colonnes : un bilan 75 Le bilan : principe de base 76 Les bénéfices comptables : le premier bug du système 77 Comment profiter d'un bénéfice comptable (étape 1) ? 78 Comment profiter d'un bénéfice comptable (étape 2) ? 80 Quelques mots sur la faillite 82 Deux exemples éclairants 82 Le bilan : la faillite comptable (insolvabilité) 83 Faillite réelle, faillite morale, même combat ? 85 Le fabuleux pouvoir des banques de dépôt 89 Créer sa propre dette, c'est possible ! 89 Faire crédit du point de vue d'une banque de dépôt 90 Sauf pour les banques de dépôt, la dette vient d'ailleurs 91 Se sauver de la faillite comptable, c'est possible ! 92 Créer la monnaie n'empêche pas la faillite 93 Créer la monnaie pour éviter la faillite : ça ne marche pas 95 Créer la monnaie pour éviter la faillite : en fait ça peut marcher ! 96 Le cas particulier du « bank run » 102 Bank run 103 Le sauvetage des banques : entre nécessité, idéologie et pouvoir politique 104 On récapitule sur la monnaie ! 106 La monnaie : le carburant de l'économie 107 Les banques centrales : les régulateurs de l'économie 109 Le schéma de l'économie (on intègre la création monétaire) 110 Les grands leviers d'action sur le système 113 De la monnaie comme s'il en pleuvait 114 La faillite, un épouvantail agité par le pouvoir politique 114 Ne pas confondre carburant et huile de moteur 115 Le défaut de monnaie n'existe que virtuellement 116 Un pour tous, tous pour la croissance - La notion ambiguë de richesse 118 Mister PIB aux manettes 120 Un exemple tout simple pour appréhender la notion de PIB 121 Le PIB 122 Le chef vous propose son PIB en trois façons 123 Trois manières de calculer le PIB 126 Les relations entre l'État et Mister PIB 127 Le rapport de l'État aux richesses 128 Les aides de l'État : une valorisation de l'effort collectif 129 Les impôts et les taxes : les revenus de l'État 131 Les revenus de l'État dans le PIB 133 Visualiser le rôle de l'État 133 Importations vs Exportations 136 La balance commerciale 137 Balances commerciales entre deux États 137 Le financement des importations 138 Le schéma de l'économie (on intègre le PIB et la balance commerciale) 139 Les nombreux défauts de Mister PIB 142 Mister PIB veut toujours plus de neuf 143 Mister PIB mesure l'enrichissement mais pas la richesse 145 Le schéma de l'économie (on intègre les marchés du neuf et de l'occasion) 145 Décomposons Mister PIB pour mieux le comprendre 149 Les trois secteurs de l'économie 150 Les trois secteurs d'activité créateurs de richesses 152 Au commencement était l'énergie 155 Consommation mondiale d'énergie primaire (en TWh) 156 Zoom sur une énergie oubliée 158 Les services : parfois indispensables et pourtant éphémères 160 L'entretien des richesses existantes 160 Mister PIB ne valorise pas les richesses naturelles 163 Vers une marchandisation de la nature ? 163 Et le droit dans tout ça ? 165 Mister PIB est à moitié aveugle 168 Mister PIB n'a aucune morale 170 Mister PIB ne tient pas compte des inégalités 171 Mister PIB est très imprécis 171 Mister PIB et Mister Chômage : une relation fusionnelle 177 Mister PIB aime la spéculation 179 Mister PIB mesure des richesses qui n'existent pas 179 Quand les bénéfices enregistrés ne correspondent pas aux services rendus 180 Quand le PIB spéculatif est financé par la planche à billets 182 Spéculation : comment on souhaiterait que cela fonctionne 182 Spéculation : comment cela fonctionne réellement 184 L'attrait du PIB spéculatif 186 On récapitule sur la croissance ! 189 La mesure de la croissance est loin d'être évidente... 190 ... pourtant la croissance du PIB reste l'unique objectif de l'économie mondiale 191 Le schéma de l'économie : enfin complet ! 192 Les crises économiques - Mode d'emploi 195 Qu'est-ce qu'une crise économique ? 198 De la différence entre décroissance du PIB et chute du niveau de vie 199 Le déclenchement de la crise 202 Deux types de crises économiques : la crise de l'offre et la crise de la demande 203 L'environnement le grand absent de l'économie mais le plus gros facteur de crises de l'offre 205 PIB mondial depuis 2000 ans (en billions) 206 La menace de la crise énergétique 207 Le grand mythe de la productivité 210 PIB mondial par rapport à la quantité d'énergie primaire consommée 211 Coucou le changement climatique ! 214 Émissions annuelles de CO2 par région (en milliards de tonnes) 216 Énergies fossiles vs énergies renouvelables : le battle 217 Le nucléaire : une solution ? 220 Le nucléaire : une énergie à part 221 À quand le pic d'extraction d'uranium ? 221 Le nucléaire réchauffe-t-il le climat ? 222 La fusion nucléaire est-elle la réponse ? 223 Un défi technique monstrueux 225 Croissance = production d'énergie supplémentaire : les joies de l'effet rebond 228 Le problème de l'extraction des ressources : le cercle infernal 230 Le miroir aux alouettes du recyclage 233 La mauvaise interprétation de « l'effet prix » 235 La menace du pic pétrolier 236 Une source d'énergie limitée 236 Taux de retour énergétique des combustibles thermiques 237 Le gros problème du quasi-monopole du pétrole dans les transports 237 La quadrature du cercle des énergies fossiles 240 Pourquoi les crises de la demande ? 242 La crise spéculative : mode d'emploi 243 Phase #1 : Formation de la bulle spéculative 243 Bulle spéculative : ce qui fait grimper les prix 245 Phase #2 : L'éclatement de la bulle 247 Une crise fictive qui fait mal pour de vrai 250 La crise de la demande par les inégalités 252 Réagir à la crise #1 : l'austérité 254 Réagir à la crise #2 : la peur de l'inflation 257 Ce que l'on entend par « inflation » 257 Planche à billets = inflation ? Pas si vite ! 258 Petit zoom sur l'inflation 262 Planche à billets + sous-production ≠ inflation 263 En finir avec l'équation : planche à billets = inflation 266 Ce que l'inflation provoque vraiment 270 La diminution de la valeur de l'épargne 270 La redistribution du pouvoir d'achat 270 L'insécurité 271 La déprime des créanciers 271 Une cousine encore moins sympa : la déflation 273 L'inflation à l'envers 273 Crise = déflation 274 Déflation = dette plus lourde à porter 274 Déflation vs inflation : le battle 276 La marâtre de la famille : l'hyperinflation 278 Un cas extrêmement rare : l'hyperinflation allemande de 1923 278 Hyperinflation + Austérité = Grosse Katastrophe 280 Un cas intéressant : la stagflation des années 1970 286 La solution aux crises de la demande d'après Keynes 286 Quand Friedman s'en mêle 287 Encore la faute au pétrole ! 289 Une autre lecture de l'inflation des années 1970 290 On récapitule sur la variation des prix ! 294 Les marchés financiers - Quand le cœur de l'économie s'emballe 296 Obligation et action les deux stars des marchés 299 Les obligations : les emprunts des entreprises et des États 299 Le malin principe du découpage d'un prêt en obligations 300 Qu'est-ce qu'une émission d'obligations réussie ? 301 La valeur des obligations 302 Le règne du doigt mouillé (« guesstimate » pour faire plus classe) 303 Les agences de notation : le grand jury de la finance 305 Les actions : bienvenue dans le temple de l'actionnariat 308 Comprendre le principe des actions en un clin d'œil 309 L'émission d'actions pour une entreprise : entrez dans le jeu de l'actionnariat ! 312 Le grand jeu les marchés financiers et leurs acteurs 316 Le marché primaire : le marché financier du neuf 317 Les fonds d'investissement, conseillers des épargnants 317 Les banques d'investissement, conseillers des émetteurs 319 Le marché primaire, en prise avec l'économie réelle 320 Les marchés financiers : on intègre le marché primaire 321 Le marché secondaire : l'occasion de la finance 324 De la nécessité d'un marché de l'occasion... 324 ... que l'on appelle marché secondaire 325 Les marchés financiers : on intègre le marché secondaire 325 L'organisation des échanges sur la planète Finance 326 Les dépôts-ventes de la finance : les salles des marchés des banques d'investissement 327 Leboncoin de la finance : les plateformes d'échange 329 Les marchés financiers : on intègre les banques d'investissement et les plateformes d'échange 331 Petit zoom sur le fonctionnement des places boursières 332 Il y a trader et trader 333 Qui tient les cordons des Bourses ? 334 Petites annonces et grosses affaires 335 Exemple de petites annonces sur une plateforme d'échange 336 De la difficulté de vendre 338 Market makers vs plateformes boursières 339 Opacité des obligations vs transparence des actions 341 Les indices boursiers les thermomètres de la finance 343 Le mythique CAC 40 344 Et les autres indices 344 Banque centrale et taux d'intérêt influence et régulation 346 Le taux directeur : et revoilà les banques centrales ! 347 Taux directeur et activité économique : quand l'économie tient à une théorie non démontrée... 349 L'inflation encore victime du délit de sale gueule 349 On démine la théorie de l'inflation 350 Le Quantitative Easing : l'institutionnalisation de la spéculation 351 Quand le taux d'intérêt perd de son intérêt 355 La grande affaire des taux dits négatifs 356 Ne pas confondre rendement et taux négatifs 357 Comprendre la motivation des investisseurs dans le cas de rendements négatifs 358 Taux d'intérêt et obligation : les risques du métier 360 L'effet du taux directeur sur les obligations 361 La liquidité du marché secondaire quand la finance ne finance plus rien 363 C'est quoi un marché liquide ? 364 La disponibilité de la monnaie sur les marchés : c'est Noël tous les jours ! 366 Les marchés financiers : on intègre la création / destruction monétaire 366 Flux entrants et sortants des marchés financiers (en milliards d'euros) 368 Les produits dérivés : le PMU de la planète Finance 371 Pari sur le risque de fluctuation des cours : le contrat à terme 371 Pari sur le risque de baisse (ou de hausse) des prix : l'option de vente 372 Pari sur le risque de variation du taux directeur : le SWAP 373 Pari sur le risque de non-remboursement : le CDS 375 Des paris qui ressemblent beaucoup à des assurances 376 De la nécessité des produits dérivés ? 380 Accroître la quantité de monnaie disponible sur les marchés ? 380 Le cas des arbitragistes, véritables fournisseurs de liquidité ? 381 Liquidité et produits dérivés : de la théorie à la réalité 384 La belle théorie des « investisseurs rationnels » 384 Un élément oublié : le facteur humain ! 386 Une anecdote toute simple pour expliquer le principe du marché 388 La vérité sur les marchés financiers : un système rationnel parfaitement irrationnel ! 390 La crise de liquidité : l'arbre qui cache la forêt 393 Le risque des produits dérivés 395 Les règles du jeu 396 Produits dérivés : effet de levier garanti ! 396 Les chambres de compensation : un garde-fou absolument fondamental 398 La crise des subprimes : un cas d'école pour illustrer la dangerosité des produits dérivés 399 Des CDS comme s'il en pleuvait 400 La dévalorisation des CDO et l'effet de levier qui s'ensuit 401 Le sauvetage d'AIG : quand le gouvernement américain contre l'effet domino 402 Les ventes à découvert (short selling) 403 Les marchés de matières premières : quand la finance joue avec le monde réel 405 Quand le cours des matières premières fait l'objet de paris financiers 406 La crise pétrolière des années 2000 : quand les moutons de Panurge décident du sort du monde... 406 Too big to fail 410 Les banques universelles 411 Effet de levier : petites variations, gros dividendes 413 Des colosses aux pieds d'argile 415 Pourquoi ne pas laisser les banques universelles s'effondrer ? 417 Pour préserver l'économie réelle 418 Pour éviter une faillite en chaîne 419 Valeur et marchés financiers 422 Faut-il interdire la spéculation ? 423 À propos des gains spéculatifs 425 De la valeur ajoutée des marchés financiers 426 La valeur détruite par les crises financières 428 En guise de conclusion 431 Postface Avril 2020 438 À propos de cette édition 444 "Comprenez enfin les rouages de l'économie et de la finance et leur impact concret sur notre quotidien et le destin du monde... D'où vient l'argent que me prête la banque ? Qu'appelle-t-on la dette ? Qu'est-ce qu'une obligation ? Pourquoi les États veulent-ils absolument "sauver" les banques ? Quel est le rôle des économistes au sein de la société ? Quelle relation entretiennent-ils avec les politiques ? Et pourquoi est-il crucial que nous, citoyens, comprenions les principes de l'économie et de la finance ? Avec pédagogie et humour, en s'appuyant sur des infographies éclairantes, Gilles Mitteau nous explique tout d'un système omniprésent dans nos vies. Une lecture nécessaire pour mieux appréhender les enjeux actuels ? emprise de la finance, crise écologique, dépendance énergétique ? afin d'interroger les règles que le capitalisme a érigées en lois immuables et qu'il est urgent de remettre en cause aujourd'hui."--page 4 de la couverture Comprenez enfin les rouages de l'économie et de la finance et leur impact concret sur notre quotidien et le destin du monde... D'où vient l'argent que me prête la banque ? Qu'appelle-t-on la dette ? Qu'est-ce qu'une obligation ? Pourquoi les Etats veulent-ils absolument "sauver" les banques ? Quel est le rôle des économistes au sein de la société ? Quelle relation entretiennent-ils avec les politiques ? Et pourquoi est-il crucial que nous, citoyens, comprenions les principes de l'économie et de la finance ? Avec pédagogie et humour, en s'appuyant sur des infographies éclairantes, Gilles Mitteau nous explique tout d'un système omniprésent dans nos vies. Une lecture nécessaire pour mieux appréhender les enjeux actuels -- emprise de la finance, crise écologique, dépendance énergétique -- afin d'interroger les règles que le capitalisme a érigées en lois immuables et qu'il est urgent de remettre en cause aujourd'hui. (Payot)