Risikomanagement in Versicherungsunternehmen (BA KOMPAKT) (German Edition)

Dieses Lehrbuch für Bachelor-Studenten liefert einen Überblick über sämtliche Grundlagen aus den Bereichen der Versicherungsbetriebslehre, des Finanzmanagements und der Statistik: angefangen bei den mathematischen Begriffen und Methoden über die gesetzlichen Grundlagen bis zu den Methoden der Kapitalanlagesteuerung. Die Kernbereiche Versicherungstechnik und Kapitalanlage werden gesondert aufbereitet, sodass das Buch auch als geeignetes Nachschlagewerk verwendet werden kann. Eine Zusammenführung der Aktiv- und Passivseite eines Versicherungsunternehmens zum Asset-Liability-Management erfolgt in einem gesonderten Kapitel. Die dritte Auflage wurde insbesondere im Hinblick auf die gesetzlichen Änderungen durch die Solvency-II-Richtlinien und das Kapitalanlagebuch aktualisiert und ergänzt. Vorwort zur dritten Auflage 6 Vorwort zur zweiten Auflage 8 Vorwort zur ersten Auflage 10 Abkürzungsverzeichnis 14 Inhaltsverzeichnis 20 Abbildungsverzeichnis 22 Tabellenverzeichnis 26 1 Grundlagen 28 1.1 Risikotheoretische Grundlagen und Verfahren 28 Lernziele 28 1.1.1 Statistische Grundlagen 29 1.1.1.1 Zufallsvariable und Verteilung 29 Beispiel (Versicherungsbestand) 31 1.1.1.2 Kennzahlen der Verteilung 31 Beispiel 33 1.1.1.3 Besonderheiten der Normalverteilung 34 1.1.1.4 Spezielle Verteilungen 36 Diskrete Verteilungen 36 Stetige Verteilungen 37 1.1.1.5 Risikomaße 37 Beispiel 38 Standardabweichung 39 Variationskoeffizient 40 Value at Risk 40 Beispiel 40 Beispiel 41 Conditional Value at Risk 41 Momentenmaße 41 Beispiel 43 1.1.1.6 Stresstests 43 Beispiel 44 1.1.1.7 Simulationsmodell 44 Beispiel 46 1.2 Grundlagen der Finanzderivate 47 Lernziele 47 1.2.1 Begriffsdefinition und Derivateformen 47 1.2.2 Forwards 49 1.2.3 Futures 50 1.2.4 Swaps 53 Beispiel Swap 54 1.2.5 Optionen 54 Beispiel Long Call 60 1.3 Gesetzliche Grundlagen des Risikomanagements 60 Lernziele 60 1.3.1 Risikoberichterstattung 61 1.3.2 Risikomanagementprozess 67 1.3.3 Risikostrategie 69 1.4 Kontrollaufgaben 72 2 Liability Management 75 2.1 Versicherungsrisiken 75 Lernziele 75 2.1.1 Klassifizierung und Kontrolle der Versicherungsarten 76 2.1.2 Risikoursachen und Risikoarten 80 2.1.3 Bilanzierung der Risiken 83 2.2 Verfahren der Versicherungstechnik 88 Lernziele 88 2.2.1 Modelle des Risikoausgleichs 88 2.2.1.1 Steuerungsinstrumente des versicherungstechnischen Risikos 88 2.2.1.2 Einperiodisches Risikoausgleichs-Prämienmodell 91 Prämienpolitik 91 Schadenpolitik 92 Bestandspolitik 93 Rückversicherungspolitik 95 2.2.1.3 Einperiodisches Risikoausgleichs-Prämien-Reservemodell 98 2.2.2 Risikoteilung und Rückversicherung 101 2.2.2.1 Risikoteilungsmodelle 101 2.2.2.2 Klassische Rückversicherung 102 Grundlagen der Rückversicherung 102 Proportionale Rückversicherung 104 Beispiel Quotenrückversicherung 106 Beispiel Summenexzedenten-Rückversicherung 109 Nichtproportionale Rückversicherung 112 Beispiel Einzelschadenexzedent 114 Beispiel Kumulschadenexzedenten 116 Beispiel Jahresschadenexzedent 117 2.2.3 Alternativer Risikotransfer 119 2.2.3.1 Grundlagen des Alternativen Risikotransfers 119 2.2.3.2 Formen und Techniken des Alternativen Risikotransfers 120 2.2.3.3 Insurance Linked Bonds 123 Beispiel I Cat-Bond Allianz Blue Wings 125 Beispiel II Cat-Bond Allianz Blue Fin 125 Beispiel III Cat-Bond Allianz Blue Fin 125 Beispiel Insurance Linked Bond 128 2.2.3.4 Versicherungsderivate 130 Beispiel PCS-Call-Spread-Option 132 2.3 Kontrollaufgaben 134 3 Asset Management 137 3.1 Anlagegrundsätze 137 Lernziele 137 3.2 Finanzrisiken 139 Lernziele 139 3.2.1 Arten von Finanzrisiken 140 3.2.2 Kursrisiken 140 Beispiel Kursrisiko 141 3.2.3 Wiederanlagerisiko 141 Beispiel Wiederanlagerisiko 141 3.2.4 Bonitätsrisiko 142 Beispiel Bonitätsrisiko 143 3.2.5 Liquidierungsrisiko 144 3.2.6 Währungsrisiko 145 3.3 Finanzrisikomanagement 147 Lernziele 147 3.3.1 Portfoliomanagement 147 3.3.1.1 Portfoliotheorie 147 Beispiel Portfoliotheorie 149 3.3.1.2 Kapitalmarktlinie und CAPM 156 Beispiel Kapitalmarktlinie 158 Beispiel CAPM 161 3.3.1.3 Portfolio-Insurance-Strategien 162 Beispiel Protective-Put-Strategie 164 Beispiel CPPI-Strategie 166 Beispiel TIPP-Strategie 172 3.3.2 Zinsmanagement 176 3.3.2.1 Sensitivitätskennzahlen 176 Grundlagen Zinsmanagement 176 Duration 177 Beispiel Duration 177 Beispiel Duration - Fortsetzung 179 Beispiel Immunisierungsstrategie mithilfe der Duration 181 Modified Duration 182 Beispiel Modified Duration 184 Konvexität 185 Beispiel Konvexität 186 3.3.2.2 Hedging mit Finanzderivaten 186 Forward Rate Agreements 186 Beispiel Asset Hedge mit einem FRA 189 Zinsfuture 190 Zinsswaps 197 Beispiel Asset Swap 197 3.3.3 Währungsmanagement 198 3.3.3.1 Devisentermingeschäfte 198 Beispiel Devisentermingeschäft 201 3.3.3.2 Devisenfutures 203 3.3.3.3 Devisenoptionen 207 3.4 Kontrollaufgaben 210 4 Wert- und risikoorientierte Unternehmenssteuerung 215 4.1 Risikosteuerung 215 Lernziele 215 4.1.1 Das operationelle Risiko 216 4.1.2 Solvabilität 218 Beispiel 219 Beispiel 220 4.1.3 Aktiv-Passiv-Steuerung 223 Beispiel 1 (Rendite) 225 Beispiel 2 (Ablauf) 227 4.2 Risikomodelle der Versicherungswirtschaft 228 Lernziele 228 4.2.1 Grundsätze eines Risikomodells 230 4.2.2 Das Standardmodell der Versicherungswirtschaft 233 Beispiel Ausfallrisiko 235 Beispiel Aktien 235 Beispiel Immobilien 236 Beispiel Zins 236 Beispiel Kosten 238 Beispiel Biometrie 238 4.2.3 Der Stresstest der Versicherungswirtschaft 240 4.3 Kontrollaufgaben 243 5 Lösungen zu den Kontrollaufgaben 245 Literaturverzeichnis 264 Internetquellen 267 Dieses Lehrbuch für Bachelor-Studenten liefert einen Überblick über sämtliche Grundlagen aus den Bereichen der Versicherungsbetriebslehre, des Finanzmanagements und der Statistik: angefangen bei den mathematischen Begriffen und Methoden über die gesetzlichen Grundlagen bis zu den Methoden der Kapitalanlagesteuerung. Die Kernbereiche Versicherungstechnik und Kapitalanlage werden gesondert aufbereitet, sodass das Buch auch als geeignetes Nachschlagewerk verwendet werden kann. Eine Zusammenführung der Aktiv- und Passivseite eines Versicherungsunternehmens zum Asset-Liability-Management erfolgt in einem gesonderten Kapitel. Die dritte Auflage wurde insbesondere im Hinblick auf die gesetzlichen Änderungen durch die Solvency-II-Richtlinien und das Kapitalanlagebuch aktualisiert und ergänzt. Der Inhalt • Grundlagen • Liability Management • Asset Management • Wert- und risikoorientierte Unternehmenssteuerung Die Autoren Professor Dr. Christian Möbius lehrt an der DHBW Karlsruhe finanzwirtschaftliche Fächer wie Investition & Finanzierung, Finanz- und Risikomanagement sowie Asset Management. Professor Dr. Catherine Pallenberg lehrt an der DHBW Mannheim im Studiengang "Versicherung" versicherungsmathematische Fächer wie Lebensversicherungsmathematik, Risikomanagement und Versicherungsbetriebslehre Dieses Lehrbuch fur Bachelor-Studenten liefert einen UEberblick uber samtliche Grundlagen aus den Bereichen der Versicherungsbetriebslehre, des Finanzmanagements und der Statistik: angefangen bei den mathematischen Begriffen und Methoden uber die gesetzlichen Grundlagen bis zu den Methoden der Kapitalanlagesteuerung. Front Matter....Pages i-xxvi Grundlagen....Pages 1-47 Liability Management....Pages 49-110 Asset Management....Pages 111-188 Wert- und risikoorientierte Unternehmenssteuerung....Pages 189-218 Lösungen zu den Kontrollaufgaben....Pages 219-237 Back Matter....Pages 243-246