Real Estate Investment Banking: Neue Finanzierungsformen bei Immobilieninvestitionen (German Edition)

Veränderungen in den Rahmenbedingungen und Marktstrukturen führen dazu, dass sich die Banken zunehmend aus dem Kreditgeschäft, insbesondere aus der Finanzierung von Investitionen in Gewerbeimmobilien zurückziehen. Oft sind der hohe Eigenkapitalanteil von 25 bis 35 Prozent sowie der hohe Exit von 70 und mehr Prozent K.-o.-Kriterien für die Beschaffung von Fremdkapital. Vor diesem Hintergrund orientieren sich immer mehr Immobilienunternehmen um, indem sie den Bankenmarkt verlassen und Finanzierungen auf dem Kapitalmarkt suchen. Die Instrumente und Methoden des Kapitalmarktes sind jedoch grundlegend andere als die der klassischen Immobilienfinanzierung. Hier steht die Beschaffung von ausreichendem Eigenkapital im Mittelpunkt. Namhafte Wissenschaftler und führende Praktiker aus der Immobilienbranche beschreiben in diesem Buch sowohl die Grundlagen als auch die Instrumente und Anwendungsmöglichkeiten des Real Estate Investment Banking. Prof. Dr. Hanspeter Gondring ist Fachleiter Immobilienwirtschaft an der Berufsakademie Stuttgart und wissenschaftlicher Leiter der Akademie der Immobilienwirtschaft (ADI) Stuttgart-Hamburg-Leipzig. Dr. Edgar Zoller ist Geschäftsbereichsleiter Real Estate Investment Banking bei der HypoVereinsbank München. Dr. Josef Dinauer ist Professor an der Fachhochschule München im Fachbereich Bank-, Finanz- und Versicherungswirtschaft. Front Matter....Pages I-XIV Front Matter....Pages 1-1 Real Estate Investment Banking — Einführung, theoretische Grundlagen und Instrumente....Pages 3-79 Der Markt für Immobilienfinanzierungen — Gedanken zum Konzept eines modernen Real Estate Investment Banking in Deutschland....Pages 81-101 Front Matter....Pages 103-103 Klare Chancen- und Risikoprofile für Immobilien auf Basis eines professionellen Markt- und Objektrating....Pages 105-114 Bewertung von Immobilienrisiken unter besonderer Berücksichtigung von Basel II....Pages 115-133 Modernes Immobilien-Portfoliomanagement — von theoretischen Ansätzen und praktikablen Strukturen....Pages 135-147 Mezzanine-Finanzierung zwischen Eigen- und Fremdkapital....Pages 149-161 Der Beitrag von Realoptionen zur Bewertung von Immobilienunternehmen....Pages 163-185 Credit Treasury in einer deutschen Hypothekenbank....Pages 187-194 Neue Instrumente der Projektfinanzierung....Pages 195-220 Private Equity (Fonds) — eine Möglichkeit der Eigenkapitalbeschaffung von kleinen und mittleren Unternehmen?....Pages 221-235 Joint Ventures in der Projektentwicklung als Instrument des Real Estate Investment Banking....Pages 237-251 Projektfinanzierung für Immobilien....Pages 253-273 Real Estate Corporate Finance — Möglichkeiten und Grenzen für „non-property-companies“....Pages 275-285 Einsatzmöglichkeiten von Derivaten im Real Estate Investment Banking....Pages 287-310 Front Matter....Pages 311-311 Portfoliomanagement institutioneller Anleger....Pages 313-326 Real Estate Acquisition & Leverage Finance: Finanzierung von Immobilienportfolios und Immobilienunternehmen....Pages 327-345 Planung und Durchführung von Portfoliotransaktionen nach steuerlichen und rechtlichen Gesichtspunkten....Pages 347-362 Performancemessung von Immobilienbeteiligungen als Grundlage des Real Estate Investment Banking....Pages 363-373 Real Estate M & A....Pages 375-390 Off-balance — Immobilien-Finanzierung im Wege des Leasing nach den Grundsätzen von US-GAAP und IAS....Pages 391-407 Front Matter....Pages 311-311 Der Kreditzweitmarkt für Immobilienfinanzierungen....Pages 409-430 Mortgage Backed Securitisation—Fremdkapitalbeschaffung über den Kapitalmarkt als Bestandteil des Real Estate Investment Banking....Pages 431-449 Real Estate Private Equity....Pages 451-468 Der Einsatz von Zinsderivaten im Real Estate Investment Banking....Pages 469-499 Die strategische Reduktion des Immobilienbestandes als Maßnahme zur Kapitalfreisetzung....Pages 501-534 Der Markt für Immobilieninvestitionen....Pages 535-547 Back Matter....Pages 549-553 Branchenexperten beschreiben in diesem Buch sowohl die theoretischen Grundlagen als auch die Instrumente, Techniken und Anwendungsmoeglichkeiten des Real Estate Investment Banking. Branchenexperten beschreiben in diesem Buch sowohl die theoretischen Grundlagen als auch die Instrumente, Techniken und Anwendungsmöglichkeiten des Real Estate Investment Banking.