Real Estate Asset Management: Studienergebnisse zu direkten und indirekten Immobilieninvestitionen in der Schweiz, Deutschland und Österreich (German Edition)

Institutionelle Investoren (mithin Pensionskassen, Lebensversicherungsunternehmen, Stiftungen und Vorsorge-/Versorgungswerke) verfügen über hohe Investitionen in Immobilienanlagen. Das Management dieser Investitionen und des Bestandes erfolgt auf institutioneller Ebene i.d.R. im Rahmen des Asset Managements bzw. des auf Immobilien spezialisierten Real Estate Asset Managements. Trotz der hohen Investitionen ist der Markt des internen und externen „Asset Managements“ stark fragmentiert und intransparent, d.h. ein Vergleich unterschiedlicher Asset Management-Standards und -Ansätze ist bis heute nicht bzw. nur schwer möglich und führt zu Ineffizienzen auf dem Markt. Gleichwohl ist am Markt eine Professionalisierung der direkten und indirekten Immobilienanlage feststellbar. An dieser Stelle setzt das vorliegende Forschungsvorhaben an mit dem Ziel, den aktuellen Stand zum Real Estate Asset Management in der Schweiz, Deutschland und Österreich im Rahmen einer empirischen Erhebung in Kooperation mit der ASIP Verband der Schweizerischen Pensionskassen aufzuzeigen, untereinander abzugleichen und mit historischen Daten zu vergleichen. Dabei stellt sich insbesondere die Frage, wie die Bereiche Asset Allokation im Immobilienbereich, Asset Management und Organisation strukturiert sind und an welchen Stellen Optimierungspotentiale bestehen. Dabei werden sowohl die Bereiche der direkten Immobilienanlage als auch der indirekten Immobilienanlage anhand der gewonnenen Daten diskutiert. In der wissenschaftlichen Fachliteratur existieren zahlreiche Studien zu dem Bereich „Asset Management“, allerdings sind diese i.d.R. auf ein Land beschränkt, betrachten nicht ausschließlich den Bereich „Immobilie“, orientieren sich am reinen Portfolio-Management bzw. der Portfolio-Optimierung oder spiegeln nicht den aktuellen Stand der Unternehmenspraxis wider. Die empirische Erhebung unter den institutionellen Investoren wurde im Juli und August 2014 durchgeführt und ab September 2014 ausgewertet. Die Forschungsergebnisse sollen im Rahmen einer Buchpublikation veröffentlicht und auf mehreren Konferenzen im I. Quartal 2015 und bei ausgewählten Investoren verteilt werden. Front Matter....Pages 1-19 Front Matter....Pages 21-21 Bedeutung der Immobilienanlagen für Schweizer Pensionskassen....Pages 23-25 Einführung in die Studie zum Real Estate Asset Management....Pages 27-45 Front Matter....Pages 47-47 Struktur und Funktionsweise von Pensionskassen in der Schweiz....Pages 49-56 Real Estate Asset Management als Dienstleistung für Investoren....Pages 57-70 Herausforderungen und Trends bei Immobilienanlagen in der Schweiz und im Ausland....Pages 71-88 Vorteile und Schwierigkeiten einer internationalen Immobilienstrategie....Pages 89-102 Studienergebnisse zum Real Estate Asset Management in der Schweiz: Investitions- und Managementstrategien Schweizer Investoren bei der direkten Immobilienanlage....Pages 103-141 Studienergebnisse zum Real Estate Asset Management in der Schweiz: Investitions- und Managementstrategien Schweizer Investoren bei der indirekten Immobilienanlage....Pages 143-183 Studienergebnisse zum Real Estate Asset Management bei institutionellen Investoren: Investitions- und Managementstrategien bei Immobilienanlagen nach Kapitalanlagevolumina....Pages 185-225 Front Matter....Pages 227-227 Immobilieninvestitionen institutioneller Investoren....Pages 229-253 Anlageverhalten institutioneller Investoren....Pages 255-269 Studienergebnisse zum Real Estate Asset Management in Deutschland und Österreich: Investitions- und Managementstrategien bei der direkten und indirekten Immobilienanlage....Pages 271-314 Front Matter....Pages 315-315 Zusammenfassung und Ausblick....Pages 317-337 Back Matter....Pages 339-366 Real Estate Asset Management Das Interesse an direkten und indirekten Immobilieninvestitionen im Inland und Ausland ist bei institutionellen Investoren seit Jahren ungebrochen. Damit einhergehend nehmen die Strukturierung und das Management der Immobilieninvestitionen einen immer wichtigeren Stellenwert ein bzw. die damit verbundene Auswahl, Führung und Steuerung eines internen und/oder externen Asset Managers. Aufbauend auf den Ergebnissen einer Studie zum Real Estate Asset Management in der Schweiz, Deutschland und Österreich werden der derzeitige Stand des Immobilienmanagements analysiert sowie Handlungsempfehlungen abgeleitet. Das Fachbuch umfasst neben den detaillierten Studienergebnissen ausgewählte Artikel zu verschiedenen Aspekten der Immobilienanlage und richtet sich gleichermaßen an Investoren, Produktanbieter und Wissenschaftler. Der Inhalt umfasst u. a. Struktur und Funktionsweise von Pensionskassen Herausforderungen bei der direkten und indirekten Immobilienanlage Internationale Immobilienstrategien Immobilieninvestitionen und Anlageverhalten institutioneller Investoren Studienergebnisse zu Immobilienmanagement, Organisationsstrukturen, Anlagestrategien und Anlageschwerpunkten bei direkten und indirekten Immobilieninvestitionen institutioneller Investoren in der Schweiz, Deutschland und Österreich Der Herausgeber Professor Dr. Michael Trübestein ist Professor für Immobilienmanagement an der Hochschule Luzern mit den Schwerpunkten Real Estate Investment und Real Estate Asset Management