Rating von Finanzinstituten: Banken und Finanzdienstleister richtig beurteilen (German Edition)

Die Finanzkrise hinterlässt eine völlig veränderte Bankenlandschaft. In kürzester Zeit zerfielen nicht nur einstige Großbanken, sondern es formierten sich auch völlig veränderte Institute aus Fusionen und Übernahmen. Der verschärfte Wettbewerb unter Banken wird nicht nur unter dem Joch einer ungelösten Staatsschuldenkrise ausgetragen, sondern auch unter erhöhtem Druck der Bankenaufsicht und der nächsten Generation von Finanzdienstleistern. Viele Geschäftsmodelle wurden erst durch neue Informations- und Kommunikationstechnologien möglich und harren auf Bewährung in der Praxis. Die Gesetzgebung erfasst inzwischen jedes Finanzinstitut und unterstellt es der Aufsicht. Das Buch zeigt nicht nur Konsequenzen der Regulierung und des Wettbewerbs für das Credit Rating von Banken, sondern auch Maßstäbe, Kriterien und Verfahren zur Beurteilung des existentiellen Risikos sonstiger Finanzinstitute auf. Vorwort 5 Inhaltsverzeichnis 7 Mitarbeiterverzeichnis 9 Die Herausgeber 10 Kapitel-1 11 Finanzinstitute: Definition und Bedeutung 11 1.1 Einleitung 11 1.2 Was unterscheidet ein Finanzinstitut vom Kreditinstitut? 12 1.2.1 Finanzinstitut 12 1.2.2 Kreditinstitut 13 1.2.3 Geschäftsfelder und ihre Zuordnung 13 1.2.4 Finanzbranche 15 1.2.5 Noch einmal: Finanzinstitut 16 1.3 Was bedeutet das in der Praxis und für die regulatorischen Perspektiven? 17 1.3.1 Institutsaufsicht 17 1.3.2 Finanzinstitute als nachgeordnete Unternehmen 20 1.3.3 Mindestanforderungen an das Risikomanagement 21 1.4 Fazit 24 Literatur 25 Kapitel-2 26 Principles, Legislative and Institutional Framework in Which Financial Institutes Operate in Germany’s Social Market Economy* 26 2.1 The Economic and Monetary Reform of 1948 in Germany1 28 2.2 The Constitution of 1949 and Political Roots of Democracy2 30 2.3 Business Organizations (Companies), Profit and Investments3 35 2.4 Competition4 40 2.5 Monetary Stability and Predictability of Economic Policy5 42 2.6 Wages, Trade Unions and Company Management6 51 2.7 Conclusion 59 References 60 Kapitel-3 63 Rating von Finanzinstituten: Funktion und Performance 63 3.1 Aufbereiten von Informationen 63 3.2 Geschichte, Funktion und Marktstruktur 65 3.3 Verfahren der Kreditwürdigkeitsprüfung 67 3.3.1 Scoring-Verfahren 67 3.3.2 Strukturelle Modelle 69 3.3.3 Ratingagenturen 71 3.4 Das Rating von Kreditinstituten 71 3.4.1 Ansätze der Ratingagenturen 73 3.4.2 Probleme und offene Fragen 75 3.5 Zusammenfassung und Ausblick 80 Literatur 81 Kapitel-4 83 Role and Regulation of Credit Rating Agencies 83 4.1 Introduction 83 4.2 What Are Credit Ratings? 84 4.2.1 Ordinal Not Cardinal 84 4.2.2 Credit Rating Not Credit Scoring 85 4.2.3 Limitations of Credit Ratings, Caveat Emptor 85 4.3 The Role of Credit Rating Agencies 86 4.3.1 Narrowing the Information Gap 86 4.3.2 Reducing Information Costs 86 4.3.3 Surveillance: Remaining Alert to Potential Risks 87 4.3.4 Certification Role 87 4.4 Uses of Credit Ratings 87 4.4.1 Investors 87 4.4.2 Issuers 88 4.4.3 Regulators 88 4.5 Hardwiring and the Law of Unintended Consequences 89 4.6 Reducing Reliance 90 4.6.1 State of Play in the EU 90 4.6.2 Ratings and the Banking Sector 91 4.7 Regulation of CRAs 92 4.7.1 From Self-Regulation to Official Oversight 93 4.7.2 EU Regulation on CRAs 94 4.7.3 Risk-Based Supervision 95 4.7.4 Regulation: Good, Bad or Indifferent? 95 4.7.5 The Need for Greater Choice and Competition in the Credit Rating Market 98 4.8 Conclusion 98 References 99 Kapitel-5 100 Staatsschuldenkrise und europäisches Bankensystem: Deutschland vs. Spanien 100 5.1 Vor der Krise: Der Euro führt zu Konvergenz bei den Staatsanleiherenditen 100 5.2 Die Krise löst Verwerfungen am Markt für Staatsanleihen Eurolands aus 101 5.3 Implikationen für den Bankensektor 106 5.4 Staatsschuldenkrise und Auswirkungen auf das Risikomanagement von Banken 107 5.5 Fazit 108 Literatur 108 Kapitel-6 111 A Changing Regulatory and Political Environment: What Impact Does it Have on the Analysis of a Financial Institution? 111 6.1 Introduction 111 6.2 Regulatory Changes 112 6.2.1 USA: Dodd-Frank Act 112 6.2.2 International and UK Regulatory Initiatives 113 6.2.3 Basel III 114 6.2.3.1 New Basel III Liquidity Standards for Banks 114 6.2.3.2 New Basel III Capital Requirements for Banks 115 6.3 Impact of the new Regulatory Environment on SFS’s Rating Approach: 115 6.3.1 Financial Institution Analysis: What Did SFS Change in the Most Recent Years? 116 6.3.1.1 Externally Rated Banks 116 6.3.1.2 Not-Externally Rated Banks 117 6.3.1.3 Strategically Important Subsidiaries 121 6.3.1.4 Hedge Funds 122 6.4 Conclusion 122 Literatur 123 Kapitel-7 125 Die Finanzwächter und das Bankrating 125 7.1 Einleitung 125 7.2 Kampf um die Hoheit über die Banken 126 7.3 Aufgaben und Zuständigkeiten der Finanzwächter 127 7.4 Nur ein Wächtersystem wahrscheinlich 128 7.5 Im Stillen: Die Lenkungswirtschaft des Bankbereiches 129 7.6 Alles beherrschende Großmacht aus Basel 130 7.7 Doppelte Aufsicht: Ordnungspolitik und Rating 131 7.8 Die Baseler Ampel für die US-Ratingagenturen, 132 7.9 Wie geht es weiter? Fragen und Antworten 135 7.10 Dokumentation zum Finanzwächter 136 Literatur 142 Kapitel-8 144 Criteria for Rating Financial Institutions 144 8.1 Introduction 144 8.2 Qualitative Factors 145 8.2.1 External Factors 145 8.2.2 Internal Factors 149 8.3 Quantitative Factors 151 8.3.1 Capital Adequacy 151 8.3.2 Asset Quality 152 8.3.3 Liquidity 154 8.3.4 Profitability 156 8.3.5 Concentration 157 8.3.6 Related-Party Exposure 158 8.4 Assigning Ratings 158 8.4.1 Types of Ratings 158 8.4.2 The Rating Process 159 Kapitel-9 160 Rating einer Kantonalbank 160 9.1 Rating von Finanzinstituten – eine herausfordernde Disziplin 160 9.1.1 Grenzen öffentlich verfügbarer Informationen 160 9.1.2 Beginn der Finanzmarktkrise als Beispiel 161 9.1.3 Erkenntnis 162 9.2 Das Rating der St. Galler Kantonalbank 162 9.3 Rating-Methodik von Moody’s 163 9.4 Die Bank-Finanzkraft Rating (BFSR)-Konzeption aus Sicht der Bank 164 9.4.1 Systematik 164 9.4.2 Quantitative Komponenten 165 9.4.3 Qualitative Komponenten 168 9.5 Berücksichtigung staatlicher Interventionen 172 9.6 Folgerung 173 Literatur 174 Kapitel-10 175 Pitch or Ditch for the Bulgarian Credit Ratings? 175 10.1 Introduction 175 10.2 Transition from Banking Dirigisme to Franchise Strength 176 10.3 Currency Board to Ensure Long Lasting Macroeconomic Stability 178 10.4 Does Hot Bank Market for Mortgages Lift Credit Ratings? 179 10.5 Could Remittances Boost Profit and Liquidity? 182 10.6 Core Principals are the Same, but Relative Factor Weight Differs 182 10.7 Second Post-Communist Crisis in Bulgarian Banking 184 10.8 Bulgaria and the Single Supervisory Mechanism in Europe 185 10.9 Conclusion 186 10.10 Appendices 187 Literatur 193 Kapitel-11 194 Rating Advisory für Finanzinstitute 194 11.1 Einleitung 194 11.2 Definition Rating Advisory 194 11.3 Ratingumfeld für Finanzinstitute 195 11.4 Herausforderungen in der Zusammenarbeit mit Ratingagenturen 195 11.5 Zielgruppe 196 11.6 Zielsetzung und Leistungsspektrum 197 11.6.1 Mandatierung einer Ratingagentur 199 11.6.2 Vorbereitung auf das Ratinggespräch 200 11.6.3 Ratinggespräche 201 11.6.4 Ratingentscheidung und Ratingveröffentlichung 202 11.6.5 Regelmäßige Überwachung und Surveillance 202 11.7 Anbieter von Rating Advisory Dienstleistungen 203 11.8 Anforderungsprofil 204 11.9 Nutzen aus Sicht des Finanzinstituts 205 11.10 Schlussbetrachtung 206 Kapitel-12 207 Banking 2020: Nur neue Wege sichern neue Erfolge 207 12.1 Einleitung 207 12.2 Wachstum ist kein Selbstläufer mehr 208 12.2.1 Makroökonomische und regulatorische Veränderungen 208 12.2.2 Mehr als nur regulatorische Veränderungen 209 12.2.3 Ein Blick in die wirtschaftliche Zukunft für Finanzdienstleister 209 12.2.4 Die zukünftigen Herausforderungen 211 12.3 Die Bedeutung der Mobilisierung 211 12.4 Menschen als Erfolgsfaktoren 213 12.5 Vertriebsintensivierung 214 12.5.1 Aktuelle Entwicklungen und Problemstellungen – Top down Vertriebsinitiativen versagen 214 12.5.2 Zukunftsmusik – Mitarbeiterpotenziale voll ausschöpfen 214 12.5.3 Drei Schritte, um nachhaltig verbesserte Vertriebszahlen zu erreichen 214 12.6 Industrialisierung 216 12.7 Zukunftsmusik – Schritt für Schritt zu mehr Effizienz 216 12.8 Digitalisierung 217 12.8.1 Aktuelle Entwicklungen und Problemstellungen – Die Digitalisierung verändert das Geschäftsmodell von Banken nachhaltig 217 12.8.2 Neugestaltung unumgänglich 218 12.9 Fazit 219 Rating von Finanzinstituten Die Finanzkrise hinterlässt eine völlig veränderte Bankenlandschaft. In kürzester Zeit zerfielen nicht nur einstige Großbanken, sondern es formierten sich auch völlig veränderte Institute aus Fusionen und Übernahmen. Die Gesetzgebung erfasst inzwischen jedes Finanzinstitut und unterstellt es der Aufsicht. Dieses Buch soll daher nicht nur Konsequenzen der Regulierung und des Wettbewerbs für das Credit Rating von Banken aufzeigen, sondern auch Maßstäbe, Kriterien und Verfahren zur Beurteilung des existentiellen Risikos sonstiger Finanzinstitute. Indem der Titel auf die Sicht von professionellen Anlegern und Banken bzw. Entscheidern abstellt, soll dem Leser ein Herausgeberwerk geboten werden, das zwar wissenschaftlich fundiert ist, aber eher als praxisorientiertes Kompendium mit konkretem Nutzen für die Betroffenen positioniert ist. Zielgruppe sind dementsprechend Leser aus Banken, Versicherungen und anderen Finanzdienstleistern, Investoren, Consultants, Asset Manager, Vermögensverwalter, Finanzberater, Wissenschaftler, Wirtschaftsjournalisten und Anleger. Aus dem Inhalt Finanzinstitute: Definition und Bedeutung Principles, legislative and institutional framework in which financial institutes operate in Germany ́s Social Market Economy Rating von Finanzinstituten: Funktion und Performance Staatsschuldenkrise und europäisches Bankensystem: Deutschland vs. Spanien Die Finanzwächter und das Bankrating Rating Advisory für Finanzinstitute Banking 2020: Nur neue Wege sichern neue Erfolge Die Herausgeber Zafer Diab ist Geschäftsführer der Capital Intelligence, einer EU-registrierten Ratingagentur. Dr. Oliver Everling ist Geschäftsführer der RATING EVIDENCE GmbH, Frankfurt am Main Front Matter....Pages I-XI Finanzinstitute: Definition und Bedeutung....Pages 1-15 Principles, Legislative and Institutional Framework in Which Financial Institutes Operate in Germany’s Social Market Economy*....Pages 17-53 Rating von Finanzinstituten: Funktion und Performance....Pages 55-74 Role and Regulation of Credit Rating Agencies....Pages 75-91 Staatsschuldenkrise und europäisches Bankensystem: Deutschland vs. Spanien....Pages 93-103 A Changing Regulatory and Political Environment: What Impact Does it Have on the Analysis of a Financial Institution?....Pages 105-118 Die Finanzwächter und das Bankrating....Pages 119-137 Criteria for Rating Financial Institutions....Pages 139-154 Rating einer Kantonalbank....Pages 155-169 Pitch or Ditch for the Bulgarian Credit Ratings?....Pages 171-189 Rating Advisory für Finanzinstitute....Pages 191-203 Banking 2020: Nur neue Wege sichern neue Erfolge....Pages 205-217 Der verscharfte Wettbewerb unter Banken wird nicht nur unter dem Joch einer ungeloesten Staatsschuldenkrise ausgetragen, sondern auch unter erhoehtem Druck der Bankenaufsicht und der nachsten Generation von Finanzdienstleistern.