Preisfindung bei verteilter Börsenstruktur: Eine empirische Untersuchung für den deutschen Aktienmarkt

In der Diskussion um die optimale Börsenstruktur für Deutschland läßt sich ein Defizit an ökonomisch fundierten Argumenten konstatieren. Leistet jede Börse einen unverzichtbaren Beitrag zur Preisfindung, und ist dadurch eine größere Zahl von Börsen ökonomisch zu rechtfertigen? Carl-Heinrich Kehr quantifiziert die Rolle der deutschen Präsenzbörsen für die Informationsverarbeitung am deutschen Aktienmarkt mit State-of-the-Art-Methoden. Basis ist eine empirische Studie, die auf Intratagesdaten aller deutscher Börsen aufbaut. Der Autor diskutiert Methoden zur Analyse der Intratagesdaten sowie die Theorie der Cointegration im Zusammenhang mit einer informationseffizienten Preisfindung. Aus den empirischen Ergebnissen werden Erkenntnisse zur Gestaltung der deutschen Börsenstruktur abgeleitet. Front Matter....Pages i-xxxviii Einleitung....Pages 1-7 Effizienz der Informationsverarbeitung auf Wertpapiermärkten....Pages 9-17 Preisbildung auf Märkten mit mehreren Börsen....Pages 19-70 Struktur des Aktienhandels an deutschen Börsen....Pages 71-89 Methodische Vorüberlegungen zum empirischen Design....Pages 91-180 Informationsverarbeitung am deutschen Aktienmarkt....Pages 181-292 Schlußfolgerungen....Pages 293-295 Back Matter....Pages 297-326