Preise und Handelsvolumina auf Finanzmärkten: Eine empirische Überprüfung der Mischungsverteilungshypothese

Die Kenntnis der Verteilungs- und Zeitreiheneigenschaften von Wertpapierpreisen ist eine wesentliche Voraussetzung für Modelle zur Bewertung von Finanztiteln. Dabei stellt sich die Frage, ob die Berücksichtigung des Handelsvolumens zu zusätzlichen Erkenntnissen über das stochastische Verhalten von Preisen führt und damit zu einem besseren Verständnis von Finanzmärkten beiträgt. Roman Liesenfeld stellt den in der neueren empirischen Finanzmarktliteratur weit verbreiteten GARCH-Modellen die Klasse der Mischungsverteilungsmodelle gegenüber, die einen höheren ökonomischen Gehalt besitzen und eine angemessene Einbeziehung des Handelsvolumens ermöglichen. Der Autor überprüft verschiedene Spezifikationen von Mischungsverteilungsmodellen mit neuesten ökonometrischen Methoden für den deutschen Aktienmarkt. Front Matter....Pages I-XVIII Einführung....Pages 1-7 Datenbeschreibung....Pages 9-16 Das univariate statische Mischungsverteilungsmodell....Pages 17-39 Dynamische Erweiterungen des univariaten Modells: Das ARV-Modell und ARCH-Modelle....Pages 41-90 Dynamische bivariate Mischungsverteilungsmodelle....Pages 91-118 Schlußbetrachtung und Ausblick....Pages 119-121 Back Matter....Pages 123-130