Mergers & Acquisitions von börsennotierten Unternehmen in Deutschland: Akquisitionsmotive und Integration in das Käuferunternehmen (BestMasters) (German Edition)

Alexander Witt fokussiert sich im Rahmen des Forschungsprojektes __Untergang von Unternehmen__ auf große deutsche Unternehmen, die in den vergangenen 40 Jahren infolge von M&A-Transaktionen ihre Unabhängigkeit verloren haben. Anders als die bisherigen Veröffentlichungen des Forschungsprojektes konzentriert sich die vorliegende Forschungsarbeit auf die Käufergesellschaften und analysiert die Gründe für den Erwerb sowie das weitere „Schicksal“ der Akquisitionsobjekte in den Käufergesellschaften. Mithilfe eines qualitativen Ansatzes gelingt es dem Autor, höchst relevante Einsichten zu Wachstumsstrategien im Allgemeinen und zu M&A-Strategien im Besonderen zu gewinnen. Danksagung 6 Geleitwort 7 Inhaltsverzeichnis 9 Abkürzungsverzeichnis 12 Abbildungsverzeichnis 13 Tabellenverzeichnis 14 1 Einleitung 16 1.1 Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit 16 1.2 Aufbau der Arbeit 18 2 Theoretische Grundlagen 19 2.1 Mergers & Acquisitions 19 2.1.1 Definition der Begriffe 19 2.1.2 Klassifizierung von M&A-Transaktionen 21 2.2 Motive für Mergers & Acquisitions 24 2.2.1 Strategische Motive 27 2.2.1.1 Synergie 27 2.2.1.2 Kernkompetenzen 29 2.2.1.3 Marktmacht 31 2.2.1.4 Diversifikation 34 2.2.2 Finanzielle Motive 36 2.2.2.1 Kapitalmarktbedingte Motive 36 2.2.2.2 Bilanzpolitische Motive 38 2.2.3 Persönliche Motive 40 2.2.3.1 Selbstüberschätzung (Hybris) 40 2.2.3.2 Prestige 41 2.2.3.3 Free-Cashflow 42 2.2.3.4 Absicherung 42 2.3 Post-Merger Integration 44 2.3.1 Definition 44 2.3.2 Integrationsgrad 45 2.3.2.1 Strategische Interdependenz 45 2.3.2.2 Organisatorische Autonomie 46 2.3.3 Integrationsansätze 47 2.3.3.1 Erhaltung (Stand-alone) 48 2.3.3.2 Partielle Integration (Symbiose) 48 2.3.3.3 Absorption 49 2.3.3.4 Holdingstruktur 50 3 Datenbasis und Untersuchungsmethodik 51 3.1 Datenbasis 51 3.2 Analyse der Datenbasis 54 3.2.1 F.A.Z.-Statistik 54 3.2.2 Finaler Datensatz 58 3.3 Untersuchungsmethodik 62 3.3.1 Auswahl der Analysemethode 62 3.3.2 Qualitative Inhaltsanalyse 64 3.3.2.1 Grundbegriffe 64 3.3.2.2 Ablauf der qualitativen Inhaltsanalyse 66 3.3.2.3 Verwendete Informationsquellen 67 3.3.3 Definition des Kategoriensystems 69 3.3.3.1 Akquisitionsmotive 69 3.3.3.2 Post-Merger Integration 71 4 Ergebnisse der Analysen 73 4.1 Akquisitionsmotive 73 4.2 Post-Merger Integration 75 4.3 Zusammenhangsanalysen 77 4.3.1 Zusammenhänge innerhalb der Motive 77 4.3.2 Zusammenhänge in Verbindung mit den Motiven 80 4.3.2.1 Post-Merger Integration 80 4.3.2.2 Verkäufe 81 4.3.2.3 Branche 82 4.3.2.4 Land 85 4.3.3 Zusammenhänge in Verbindung mit der Integrationstiefe 86 5 Fazit 88 5.1 Zentrale Erkenntnisse und Hypothesenbildung 88 5.2 Limitation der Ergebnisse und weitere Recherche 91 5.2.1 Methodische Grenzen der Untersuchungsergebnisse 92 5.2.2 Inhaltliche Grenzen der Untersuchungsergebnisse 93 5.2.3 Weitere Recherche 93 Literaturverzeichnis 95 Anhang 107 Alexander Witt fokussiert sich im Rahmen des Forschungsprojektes Untergang von Unternehmen auf große deutsche Unternehmen, die in den vergangenen 40 Jahren infolge von M&A-Transaktionen ihre Unabhängigkeit verloren haben. Anders als die bisherigen Veröffentlichungen des Forschungsprojektes konzentriert sich die vorliegende Forschungsarbeit auf die Käufergesellschaften und analysiert die Gründe für den Erwerb sowie das weitere "Schicksal" der Akquisitionsobjekte in den Käufergesellschaften. Mithilfe eines qualitativen Ansatzes gelingt es dem Autor, höchst relevante Einsichten zu Wachstumsstrategien im Allgemeinen und zu M&A-Strategien im Besonderen zu gewinnen. Der Inhalt • Motive für Mergers & Acquisitions • Integrationsansätze der Post-Merger-Integration • Qualitative Inhaltsanalyse der Akquisitionsmotive und Post-Merger-Integration • Zusammenhangsanalyse innerhalb der Akquisitionsmotive und in Verbindung mit der Post-Merger-Integration Die Zielgruppen • Dozierende und Studierende der Betriebswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten Management, Organisation und Finanzierung • Akteure, die sich mit M&A-Prozessen befassen, beispielsweise Investoren, Unternehmensberater, Geschäftsführer, Manager und Rechtsanwälte mit dem Schwerpunkt M&A Der Autor Alexander Witt ist nach Abschluss eines betriebswirtschaftlichen Masterstudiums an der Universität Leipzig als Investment Manager im Bereich Venture Capital tätig Front Matter ....Pages I-XVIII Einleitung (Alexander Witt)....Pages 1-3 Theoretische Grundlagen (Alexander Witt)....Pages 5-36 Datenbasis und Untersuchungsmethodik (Alexander Witt)....Pages 37-58 Ergebnisse der Analysen (Alexander Witt)....Pages 59-73 Fazit (Alexander Witt)....Pages 75-81 Back Matter ....Pages 83-178 Alexander Witt fokussiert sich im Rahmen des Forschungsprojektes Untergang von Unternehmen auf grosse deutsche Unternehmen, die in den vergangenen 40 Jahren infolge von M&A-Transaktionen ihre Unabhangigkeit verloren haben.