Kommunale Sonderfinanzierungsformen : Möglichkeiten und Grenzen einer Börseneinführung von Versorgungsunternehmen

Wegen der knappen Finanzen sind Kommunen und ihre öffentlichen Unternehmen mit großen Herausforderungen konfrontiert. Als Alternative zur klassischen Kommunalkreditfinanzierung bieten sich kreative Lösungen unter Beteiligung privaten Kapitals an, z.B. das kommunale Going Public. Hierbei müssen vor allem gesellschaftsrechtliche Vorgaben und steuerrechtliche Auswirkungen berücksichtigt werden. Außerdem ist zu beachten, dass die Unternehmen kommunale und nicht-kommunale Aktionäre haben werden und dass aus den unterschiedlichen Interessen der Aktionärsgruppen Konfliktpotenzial entsteht. Christian W. Kröger untersucht, wie sich die aus der Principal-Agent-Theorie abgeleiteten Schlüsse für transaktionskostengünstige Maßnahmen zur Verringerung von Verhaltensrisiken und für Anreizstrukturen in kommunal beherrschten börsennotierten Versorgungsunternehmen nutzbar machen lassen. In diesem Zusammenhang erarbeitet der Autor eine Teil-Synthese aus Transaktionskostentheorie und Agency-Ansatz. Eine kritische Würdigung des Agency-Ansatzes in kommunal beherrschten börsennotierten Versorgungsunternehmen rundet die Arbeit ab Front Matter....Pages I-XVIII Einleitung....Pages 1-7 Grundlegung zu Untersuchungsgegenstand und -rahmen....Pages 8-39 Eine Situationsanalyse der Ausgangslage als Herleitung alternativer Finanzierungsinstrumente kommunaler Infrastrukturinvestitionen....Pages 40-87 Finanzierungstheoretische Analyse alternativer Finanzierungsformen kommunaler Infrastrukturinvestitionen....Pages 88-103 Finanzierungsmöglichkeiten kommunaler Unternehmen durch Teilprivatisierung — insbesondere die Heranführung von kommunalen Unternehmen an die Börse....Pages 104-152 Besondere Verhaltensrisiken und Anreizstrukturen in teilprivatisierten kommunal beherrschten börsennotierten Versorgungsunternehmen....Pages 153-204 Zusammenfassung und Ausblick....Pages 205-209 Back Matter....Pages 210-240