Kapitalstruktur und Corporate Governance in bankorientierten Finanzsystemen

Im internationalen Vergleich weichen Kapitalstrukturen von Unternehmen stark voneinander ab. Es stellt sich die Frage, ob die Unterschiede in der länderweise differenzierten Ausgestaltung von Leitungs-, Steuerungs-, und Kontrollmechanismen begründet sind. Edith Nemec belegt, dass bestimmte Steuerungsmechanismen Auswirkungen auf Finanzentscheidungen in Unternehmen haben. Dies wird besonders deutlich in der Form der bankorientierten Corporate Governance, die in Deutschland, Österreich und Japan verbreitet ist. Die Autorin stellt Zusammenhänge zwischen Unternehmensrentabilität, Verschuldungsgrad und Bankensteuerung dar und zeigt, dass die durch Banken wahrgenommene Corporate Governance die Kreditrationierung gegenüber Unternehmen reduziert. Front Matter....Pages I-7 Der Beitrag vertragstheoretischer Ansätze für die Unternehmens- und Finanzierungstheorie....Pages 9-51 Kapitalstruktur und Unternehmenswert — ein ungelöstes Rätsel?....Pages 53-90 Die moderne Vertragstheorie der Unternehmung als anreizorientierter Erklärungsansatz für die Wahl der Kapital- und Kontrollstruktur....Pages 91-152 Ein vertragstheoretisch motiviertes CG-Alternativmodell und seine Auswirkungen auf die Kapitalstrukturtheorie....Pages 153-209 Empirische Validierung der bankorientierten Steuerung....Pages 211-290 Zusammenfassung und Ausblick....Pages 291-297 Back Matter....Pages 299-340