Investitionsrechnung: Modelle Und Analysen Zur Beurteilung Von Investitionsvorhaben (paperback Or Softback)

Dieses Lehrbuch bietet eine grundlegende Darstellung von Modellen und Verfahren der Investitionsrechnung. Hierzu werden Investitionen als Gegenstand der Unternehmensführung charakterisiert und Investitionsmodelle für Einzel- und Programmentscheidungen sowohl bei Sicherheit als auch bei Unsicherheit erörtert. Übungsaufgaben bieten Studierenden die Möglichkeit, ihren Wissensstand bis zum Expertentum auszuweiten. Die am Ende des Buches angegebenen Lösungen zu den Aufgaben schaffen eine Kontrollmöglichkeit. Vorwort zur 7. Auflage 5 Vorwort zur 5. Auflage 6 Vorwort zur 3. Auflage 7 Vorwort zur 1. Auflage 8 Inhaltsverzeichnis 9 Abbildungsverzeichnis 12 Kapitel 1 15 Zielsetzung und Aufbau des Buches 15 Literatur 18 Kapitel 2 19 Investitionen als Gegenstand der Unternehmensführung 19 2.1 Charakterisierung von Investitionen 19 2.1.1 Investitionsbegriff 19 2.1.2 Erscheinungsformen von Investitionen 21 2.1.3 Investitionsprozess 28 2.2 Investitionsbezogene Aufgaben der Unternehmensführung 29 2.2.1 Führung im Unternehmen 29 2.2.2 Investitionsplanung 31 2.2.3 Investitionskontrolle 41 2.2.4 Investitionscontrolling 44 2.3 Entscheidungsmodelle im Rahmen der investitionsbezogenen Unternehmensführung 49 2.3.1 Grundmodell der Entscheidungstheorie 49 2.3.2 Analyse von Entscheidungsmodellen 54 2.3.3 Arten von Entscheidungsmodellen 59 Literatur 62 Kapitel 3 68 Modelle für Vorteilhaftigkeitsentscheidungen bei einer Zielgröße 68 3.1 Einführung 68 3.2 Statische Modelle 69 3.2.1 Einführung 69 3.2.2 Kostenvergleichsrechnung 70 3.2.3 Gewinnvergleichsrechnung 78 3.2.4 Rentabilitätsvergleichsrechnung 80 3.2.5 Statische Amortisationsrechnung 83 3.3 Dynamische Modelle 86 3.3.1 Einführung 86 3.3.2 Kapitalwertmethode 91 3.3.3 Annuitätenmethode 113 3.3.4 Interner Zinssatz-Methode 116 3.3.5 Dynamische Amortisationsrechnung 127 3.3.6 Vermögensendwertmethode 130 3.3.7 Sollzinssatzmethode 136 3.3.8 Methode der vollständigen Finanzpläne 139 3.4 Spezifische Fragestellungen der Vorteilhaftigkeitsbeurteilung 149 3.4.1 Berücksichtigung von Steuern 150 3.4.2 Beurteilung von Auslandsinvestitionen 163 3.4.3 Spezielle Anwendungsgebiete dynamischer Modelle zur Vorteilhaftigkeitsbeurteil 180 Aufgaben zu Abschnitt 3 184 Aufgabe 3-1 (Kostenvergleichsrechnung) 184 Aufgabe 3-2 (Kostenvergleichsrechnung) 185 Aufgabe 3-3 (Gewinnvergleichs-, Rentabilitätsvergleichs- und Amortisationsrechnung) 186 Aufgabe 3-4 (Kapitalwert- und Annuitätenmethode) 187 Aufgabe 3-5 (Kapitalwertmethode und Interner Zinssatz-Methode) 187 Aufgabe 3-6 (Dynamische Verfahren) 188 Aufgabe 3-7 (Vermögensendwert-, Sollzinssatz- und VOFI-Methode) 189 Aufgabe 3-8 (Dynamische Verfahren) 190 Aufgabe 3-9 (Steuern in dynamischen Modellen) 191 Literatur 191 Kapitel 4 198 Modelle für Vorteilhaftigkeitsent­scheidungen bei mehreren Zielgrößen 198 4.1 Einführung 198 4.2 Nutzwertanalyse 206 4.3 Analytischer Hierarchie Prozess 213 4.4 Multi-Attributive Nutzentheorie 230 4.5 PROMETHEE 242 Aufgaben zu Abschnitt 4 255 Aufgabe 4-1 (Nutzwertanalyse) 255 Aufgabe 4-2 (Analytischer Hierarchie Prozess) 258 Aufgabe 4-3 (MAUT) 259 Aufgabe 4-4 (PROMETHEE) 260 Literatur 261 Kapitel 5 263 Modelle für Nutzungsdauer-, Ersatzzeitpunkt- und Investitions­zeitpunktentscheidungen 263 5.1 Einführung 263 5.2 Nutzungsdauer- und Ersatzzeitpunktentscheidungen im Kapitalwertmodell 267 5.2.1 Optimale Nutzungsdauer einer Investition ohne Nachfolgeobjekt 267 5.2.2 Optimale Nutzungsdauer einer Investition bei einer endlichen Anzahl identischer Nachfolgeobjekte 272 5.2.3 Optimale Nutzungsdauer eines Objektes mit unendlich vielen identischen Nachfolgeobjekten 276 5.2.4 Optimaler Ersatzzeitpunkt bei einer unendlichen Kette identischer Nachfolgeobjekte 280 5.2.5 Optimaler Ersatzzeitpunkt bei einer endlichen Kette nicht-identischer Objekte 284 5.3 Nutzungsdauer- und Ersatzzeitpunktbestimmung mit einem Modell der Kostenminimierung 288 5.4 Modelle zur Bestimmung des Investitionszeitpunktes 296 Aufgaben zu Abschnitt 5 308 Aufgabe 5-1 (Nutzungsdauer bei Kapitalwertmaximierung) 308 Aufgabe 5-2 (Nutzungsdauer bei Kapitalwertmaximierung) 309 Aufgabe 5-3 (Nutzungsdauer und Ersatzzeitpunkt bei Kapitalwertmaximierung) 310 Aufgabe 5-4 (Nutzungsdauer bei Kapitalwertmaximierung) 311 Aufgabe 5-5 (Nutzungsdauer bei Kostenminimierung) 312 Aufgabe 5-6 (Nutzungsdauer und Ersatzzeitpunkt bei Kostenminimierung) 312 Aufgabe 5-7 (Nutzungsdauer und Ersatzzeitpunkt bei Kostenminimierung) 313 Aufgabe 5-8 (Nutzungsdauer und Ersatzzeitpunkt bei Kostenminimierung) 314 Aufgabe 5-9 (Nutzungsdauer und Ersatzzeitpunkt bei Kostenminimierung) 315 Aufgabe 5-10 (Vorteilhaftigkeitsbeurteilung und Investitionszeitpunktbestimmung) 316 Literatur 317 Kapitel 6 320 Modelle für Programmentscheidungen bei Sicherheit 320 6.1 Einführung 320 6.2 Modell zur Bestimmung des optimalen Investitions-programms bei vorgegebenem Kapitalbudget und Produktionsprogramm 322 6.3 Simultane Investitions- und Finanzierungsplanung 325 6.3.1 Einführung 325 6.3.2 Statisches Modell (Modell von Dean) 327 6.3.3 Einstufiges Modell (Modell von Albach) 334 6.3.4 Mehrstufiges Modell (Modell von Hax und Weingartner) 341 6.4 Simultane Investitions- und Produktionsplanung 353 6.4.1 Einführung 353 6.4.2 Modell mit mehreren Produktionsstufen (Erweitertes Förstner/Henn-Modell) 355 Aufgaben zu Abschnitt 6 364 Aufgabe 6-1 (Statisches Modell zur simultanen Investitions- und Finanzierungsplanung) 364 Aufgabe 6-2 (Einstufiges Modell zur simultanen Investitions- und Finanzierungsplanung) 365 Aufgabe 6-3 (Mehrstufiges Modell zur simultanen Investitions- und Finanzierungsplanung 366 Aufgabe 6-4 (Mehrstufiges Modell zur simultanen Investitions- und Finanzierungsplanung 367 Aufgabe 6-5 (Statische, einstufige und mehrstufige Modelle zur simultanen Investitions 368 Aufgabe 6-6 (Erweitertes Förstner-Henn-Modell) 370 Aufgabe 6-7 (Erweitertes Förstner-Henn-Modell) 371 Aufgabe 6-8 (Simultane Investitions-, Produktions- und Finanzierungsplanung) 372 Literatur 374 Kapitel 7 377 Modelle für Einzelentscheidungen bei Unsicherheit 377 7.1 Einführung 377 7.2 Regeln und Kriterien der Entscheidungstheorie 379 7.3 Verfahren zur Berücksichtigung der Unsicherheit 386 7.3.1 Methoden zur risikoangepassten Bestimmung oder Bewertung von Daten 387 7.3.2 Sensitivitätsanalyse 398 7.3.3 Risikoanalyse 410 7.3.4 Entscheidungsbaumverfahren 417 7.3.5 Optionspreistheoretische Ansätze 430 Aufgaben zu Abschnitt 7 446 Aufgabe 7-1 (Sensitivitätsanalyse) 446 Aufgabe 7-2 (Sensitivitätsanalyse) 447 Aufgabe 7-3 (Sensitivitätsanalyse) 447 Aufgabe 7-4 (Sensitivitätsanalyse) 448 Aufgabe 7-5 (Entscheidungsbaumverfahren) 448 Aufgabe 7-6 (Entscheidungsbaumverfahren) 449 Aufgabe 7-7 (Entscheidungsbaumverfahren) 450 Aufgabe 7-8 (Nutzungsdauer-/Ersatzzeitpunktbestimmung und Entscheidungsbaumverfahren) 451 Aufgabe 7-9 (Entscheidungsbaumverfahren) 452 Aufgabe 7-10 (Entscheidungsbaumverfahren) 453 Literatur 454 Kapitel 8 460 Modelle für Programmentscheidungen bei Unsicherheit 460 8.1 Einführung 460 8.2 Portfolio-Selection 465 8.3 Flexible Planung 473 Literatur 482 Lösungen zu den Übungsaufgaben 484 Literatur 520 Stichwortverzeichnis 541 Dieses Lehrbuch bietet eine grundlegende Darstellung von Modellen und Verfahren der Investitionsrechnung. Hierzu werden Investitionen als Gegenstand der Unternehmensführung charakterisiert und Investitionsmodelle für Einzel- und Programmentscheidungen sowohl bei Sicherheit als auch bei Unsicherheit erörtert. Übungsaufgaben bieten Studierenden die Möglichkeit, ihren Wissensstand bis zum Expertentum auszuweiten. Die am Ende des Buches angegebenen Lösungen zu den Aufgaben schaffen eine Kontrollmöglichkeit. Der Inhalt Investitionen als Gegenstand der Unternehmensführung Modelle und Verfahren für: Vorteilhaftigkeitsentscheidungen bei einer Zielgröße Vorteilhaftigkeitsentscheidungen bei mehreren Zielgrößen Nutzungsdauer-, Ersatzzeitpunkt- und Investitionszeitpunktentscheidungen Programmentscheidungen bei Sicherheit Einzelentscheidungen bei Unsicherheit Programmentscheidungen bei Unsicherheit Der Autor Prof. Dr. Uwe Götze lehrt Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Unternehmensrechnung und Controlling, an der Technischen Universität Chemnitz Front Matter....Pages I-XIX Zielsetzung und Aufbau des Buches....Pages 1-4 Investitionen als Gegenstand der Unternehmensführung....Pages 5-53 Modelle für Vorteilhaftigkeitsentscheidungen bei einer Zielgröße....Pages 55-184 Modelle für Vorteilhaftigkeitsentscheidungen bei mehreren Zielgrößen....Pages 185-249 Modelle für Nutzungsdauer-, Ersatzzeitpunkt- und Investitionszeitpunktentscheidungen....Pages 251-307 Modelle für Programmentscheidungen bei Sicherheit....Pages 309-365 Modelle für Einzelentscheidungen bei Unsicherheit....Pages 367-449 Modelle für Programmentscheidungen bei Unsicherheit....Pages 451-474 Back Matter....Pages 453-519