Interessenkonflikte von Wertpapierdienstleistern und -analysten bei der Wertpapieranalyse : Eine Darstellung und Würdigung der gesetzlichen und berufsständischen Regelungen in den Vereinigten Staaten von Amerika und der Bundesrepublik Deutschland unter Ei

["Conflicts of interest among security service providers and security analysts in the process of security analysis. An account and acknowledgement of statutory and professional regulations in the United States of America and the Federal Republic of Germany under inclusion of the European level"] The confidence of many investors in the objectivity and integrity of the recommendations from analysts, banks and journalists has yielded to profound mistrust after the decline of the stock exchange prices. The book explains the evolution of security analysis, indicates specific cases of potential conflicts of interest and also offers solution possibilities. It pursues a comprehensive presentation of statutory and professional regulations in the United States of America and the Federal Republic of Germany - also with a view of the European level. Vorwort Abkürzungsverzeichnis Literaturverzeichnis Erläuterungen der wichtigsten Begriffe A. Einführung I. Situation in der Bundesrepublik Deutschland II. Die europäische Ebene III. Situation in den Vereinigten Staaten von Amerika B. Gang der Untersuchung C. Allgemeines I. Entwicklung des Research II. Die Rolle der Analysten im Kapitalmarkt III. Arten von Analysten IV. Interessenkonflikte D. Mechanismen im Umgang mit Interessenkonflikten I. Grundsätzliche Mechanismen im Umgang mit Interessenkonflikten II. Lösungsmöglichkeiten für einzelne Interessenkonflikte E. Die Situation in den USA I. Überblick: Rechtsgrundlagen und Akteure des Kapitalmarktrechts II. Verhaltensregeln III. Gesetzliche Vorschriften IV. Erläuterungen der SEC V. Berufsverbänd F. Europäische Vorgaben I. EU-Marktmissbrauchsrichtlinie, Art. 6 Abs. 5 II. Arbeitspapier der Europäischen Kommission zu den technischen Durchführungsmaßnahmen für Art. 6 Abs. 5 der Marktmissbrauchsrichtlinie G. Gesetzliche Verhaltensregeln für Wertpapierdienstleistungsunternehmen in Bezug auf Research in der Bundesrepublik Deutschland I. Rechtslage vor dem Vierten Finanzmarktförderungsgesetz II. Nach dem Vierten Finanzmarktförderungsgesetz H. Deutsche Börse AG – Going-Public-Grundsätze I. Rechtscharakter II. Entwicklung bis zur Einführung der Going-Public Grundsätze III. Inhalt der Going-Public Grundsätze I. Berufsverbände I. Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (DVFA) II. German Association of Investment Professionals (GAIP) J. Grundsatzerklärung der IOSCO zum Umgang der Wertpapieraufsichtsbehörden und anderen Institutionen für den Umgang mit Interessenkonflikten, denen Sell-side Analysten ausgesetzt sind I. Grundsätze II. Zur Umsetzung der Grundsätze erforderliche Maßnahmen III. Bewertung K. Entwicklungen I. Unabhängige Research-Analysen II. Verbesserung der Qualität von Analysen durch neutrale Performance-Messungen L. Zusammenfassung

["Conflicts of interest among security service providers and security analysts in the process of security analysis. An account and acknowledgement of statutory and professional regulations in the United States of America and the Federal Republic of Germany under inclusion of the European level"]
The confidence of many investors in the objectivity and integrity of the recommendations from analysts, banks and journalists has yielded to profound mistrust after the decline of the stock exchange prices. The book explains the evolution of security analysis, indicates specific cases of potential conflicts of interest and also offers solution possibilities. It pursues a comprehensive presentation of statutory and professional regulations in the United States of America and the Federal Republic of Germany - also with a view of the European level.