Informationsverarbeitung und Preisbildung am Aktien- und Optionsmarkt : Eine empirische Intraday-Untersuchung zur Preisanpassungsgeschwindigkeit an schweizerischen und deutschen Aktien- und Optionsmärkten

Diese Intraday-Untersuchung ist die erste umfangreiche Studie, welche ausführlich das innertägliche Handelsgeschehen an schweizerischen und deutschen Aktien- und Optionsmärkten analysiert und den Informationsfluß zwischen diesen Märkten mittels Real-Time-Daten untersucht. Die zentrale Fragestellung lautet, ob sich neue Informationen an diesen Finanzmärkten unterschiedlich schnell in den Preisen widerspiegeln und ob Preisunterschiede zu risikolosen Gewinnen ausgenutzt werden können. Es werden dazu Aktien an den wichtigsten schweizerischen und deutschen Parkettböden sowie Aktien- und Indexoptionen an den Computerbörsen SOFFEX und DTB analysiert. Konkrete Handelsstrategien an beiden Märkten werden entwickelt, die einen eventuell vorliegenden zeitlichen Vorsprung eines Marktes zu Arbitragegewinnen ausnutzen. Front Matter....Pages I-XVI Einleitung....Pages 1-7 Informationseffiziente Kapitalmärkte....Pages 8-16 Zeitliche Interdependenzen an Kassa- und Terminmärkten....Pages 17-57 Grundlagen der Optionspreisbildung....Pages 58-77 Rationale Bewertung von Aktienoptionen....Pages 78-130 Charakterisierung des Untersuchungsgegenstandes und Beschreibung der Datenbasis....Pages 131-168 Empirische Rendite-Analyse zur Lead-Lag-Beziehung zwischen Aktien- und Optionsmarkt....Pages 169-259 Handelsstrategien zur Ausnutzung einer Lead-Lag-Beziehung zwischen Aktien- und Optionsmarkt....Pages 260-302 Zusammenfassung....Pages 303-311 Back Matter....Pages 312-365