Gestion de portefeuilles institutionnels: une approche non conventionnelle de la gestion de portefeuilles institutionnels

Table des matières......Page 5 Préface à la deuxième édition......Page 9 Préface à la première édition......Page 18 1. Introduction......Page 23 Les institutions par rapport aux particuliers......Page 24 Le monde de la gestion des fonds de réserve......Page 25 Un cadre d’investissement rigoureux......Page 27 Le problème des intermédiaires......Page 28 Les difficultés de la gestion active......Page 30 2. Les objectifs d’un fonds de réserve......Page 33 RESTER INDÉPENDANT......Page 34 APPORTER DE LA STABILITÉ......Page 39 CRÉER UNE RÉSERVE POUR L’EXCELLENCE......Page 42 CONCLUSION......Page 48 3. L’investissement et les objectifs budgétaires......Page 51 LES OBJECTIFS D’INVESTISSEMENT......Page 52 LA POLITIQUE DE PRÉLÈVEMENT......Page 56 L’ÉVALUATION DU POUVOIR D’ACHAT......Page 62 L’ÉVALUATION DE L’ADÉQUATION À LONG TERME DU TAUX DE PRÉLÈVEMENT......Page 66 LES PRÉLÈVEMENTS DE YALE SUR LE FONDS DE RÉSERVE......Page 67 LES OBJECTIFS D’INVESTISSEMENT D’UNE FONDATION......Page 69 LE POINT DE VUE SCEPTIQUE......Page 72 CONCLUSION......Page 78 4. La philosophie d’investissement......Page 81 L’ALLOCATION D’ACTIFS......Page 86 LE MARKET TIMING......Page 97 LA SÉLECTION DES ACTIFS......Page 106 CONCLUSION......Page 134 5. L’allocation d’actifs......Page 135 LES ANALYSES QUANTITATIVES ET QUALITATIVES......Page 139 LES HYPOTHÈSES CONCERNANT LES MARCHÉS FINANCIERS......Page 145 TESTER LES ALLOCATIONS D’ACTIFS......Page 162 CONCLUSION......Page 169 6. La gestion de l’allocation d’actifs......Page 173 LE RÉÉQUILIBRAGE......Page 175 LA GESTION ACTIVE......Page 180 LES FONDS COMPLÉMENTAIRES ET LES PORTEFEUILLES NORMAUX......Page 182 L’EFFET DE LEVIER......Page 183 CONCLUSION......Page 194 7. Les classes d’actifs traditionnelles......Page 197 LES ACTIONS DOMESTIQUES......Page 198 LES OBLIGATIONS DU TRÉSOR AMÉRICAIN......Page 208 LES MARCHÉS ACTIONS DES PAYS DÉVELOPPÉS......Page 218 LES ACTIONS DES PAYS ÉMERGENTS......Page 224 CONCLUSION......Page 230 8. Les classes d’actifs alternatives......Page 231 LES FONDS AYANT UN OBJECTIF DE PERFORMANCE ABSOLUE......Page 232 LES ACTIFS RÉELS......Page 252 LES PARTICIPATIONS NON COTÉES......Page 274 CONCLUSION......Page 299 9. La gestion des classes d’actifs......Page 303 LE JEU DE LA GESTION ACTIVE......Page 304 LES CARACTÉRISTIQUES PERSONNELLES......Page 310 LES CARACTÉRISTIQUES ORGANISATIONNELLES......Page 313 LA STRUCTURE DE RÉMUNÉRATION......Page 332 CONCLUSION......Page 359 10. Le processus d’investissement......Page 363 GESTION PASSIVE OU GESTION ACTIVE ?......Page 364 L’ENVIRONNEMENT OPÉRATIONNEL......Page 366 LA STRUCTURE ORGANISATIONNELLE......Page 371 L’UTILISATION D’INTERMÉDIAIRES......Page 376 LE PROCESSUS DE PRISE DE DÉCISION......Page 382 LES DÉFIS DE LA PRISE DE DÉCISION......Page 387 L’ÉVALUATION DE LA PERFORMANCE......Page 395 LA STRUCTURE DE CONTRÔLE......Page 414 CONCLUSION......Page 417 LES OBLIGATIONS D’ENTREPRISES AMÉRICAINES......Page 419 LES OBLIGATIONS À HAUT RENDEMENT......Page 430 LES TITRES ADOSSÉS À DES ACTIFS......Page 437 LES OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES......Page 443 MISE À JOUR DE LA PERFORMANCE 2007......Page 446 CONCLUSION......Page 447 Remerciements......Page 448 À propos de l’auteur......Page 449