Eigenkapital von Banken als Regulierungsgegenstand : Zu den Auswirkungen von Eigenkapitalanforderungen auf das Investitionsverhalten bankfinanzierter Unternehmen

Aufgrund seiner besonderen Bedeutung bei der Unternehmensfinanzierung wird der Bankensektor einer umfänglichen Regulierung unterworfen: zum einen müssen die Banken an einem Einlagensicherungssystem teilnehmen, zum anderen erfolgen Eingriffe über Mindesteigenkapitalanforderungen. Es stellt sich die Frage nach dem Zusammenhang zwischen Eigenkapitalanforderungen an Banken und dem Investitionsverhalten bankfinanzierter Unternehmen. Achim Hauck zeigt mit Hilfe des Relationship-Lending-Ansatzes, dass Bankkreditnehmer insbesondere dann Fehlanreizen unterliegen, wenn gesamtwirtschaftlich gewünschte Investitionsprojekte mit relativ hohen intermediärspezifischen Risiken verbunden sind, für die eine hohe Eigenkapitalausstattung erforderlich ist. Unternehmen weichen dann oft auf andere, weniger effiziente Investitionen mit geringerer Refinanzierung der Bank über Eigenkapital aus, die aus Sicht des Unternehmens mit geringeren Finanzierungskosten verbunden sind. Die Ergebnisse machen deutlich, dass unternehmerische Fehlanreize bei der Investition durch geeignet ausgestaltete Mindesteigenkapitalanforderungen an die sie finanzierenden Banken gemildert werden können. Cover......Page 1 Eigenkapital von Banken als Regulierungsgegenstand......Page 4 ISBN 383491181X......Page 5 Vorwort......Page 6 Inhaltsverzeichnis......Page 7 Abbildungsverzeichnis......Page 9 Tabellenverzeichnis......Page 10 Symbolverzeichnis......Page 11 A. Problemstellung und Vorgehensweise......Page 13 Teil I Eigenkapitalregulierung von Banken und unternehmerische Investitionsanreize: Besteht ein Erkenntnisdefizit?......Page 24 B. Portfoliotheoretische Analyse der Wirkung einer Eigenkapitalregulierung von Banken......Page 25 C. Vertragstheoretische Analyse der Wirkung einer Eigenkapitalregulierung von Banken......Page 44 Teil II Refinanzierung von Banken und regulatorische Eigenkapitalanforderungen......Page 60 D. Funktionen von Eigenkapital und Einlagen bei der Bankenrefinanzierung......Page 61 E. Eigenkapitalanforderungen an Banken......Page 93 Teil III Eigenkapitalregulierung von Banken und Investition des Unternehmers......Page 101 F. Eigenkapitalregulierung und unternehmerische Projektwahl......Page 102 G. Eigenkapitalregulierung und unternehmerische Projektdurchführung......Page 136 H. Zusammenfassung, Schlussfolgerungen und Ausblick......Page 165 Literaturverzeichnis......Page 168 Achim Hauck geht der Frage nach, ob Investitionsentscheidungen von bankfinanzierten Unternehmen durch Fehlanreize gekennzeichnet sind. Er zeigt, dass unternehmerische Fehlanreize bei der Investition durch geeignet ausgestaltete Mindesteigenkapitalanforderungen an die sie finanzierenden Banken gemildert werden können.