Die Kapitalflussrechnung Im Wertorientierten Controlling: Unternehmen Auf Basis Von Free Cash Flows Steuern (bestmasters) (german Edition)

Tytus Bej entwickelt eine controllingorientierte, Discounted Cash Flow (DCF)-konforme Aufstellung der Free Cash Flow-Größen und stellt ihren Einbezug in die einzelnen DCF-Verfahren dar. Der Autor beurteilt die einzelnen Verfahren zur Unternehmensbewertung im Hinblick auf ihre Eignung für die Zwecke des wertorientierten Controllings, um darauf aufbauend – im Sinne eines kybernetischen Regelkreises – eine Free Cash Flow-orientierte Planung sowie EVA®-spezifische Kontrolle und Analyse aufzuzeigen. Somit werden Möglichkeiten aufgezeigt, wie durch ein effektivitätsorientiertes Controlling innere Wertpotentiale gehoben und durch ein Free Cash Flow-orientiertes Value Reporting Informationsasymmetrien zwischen Management und Kapitalmarkt abgebaut werden können. Geleitwort 6 Vorwort 8 Inhaltsverzeichnis 9 Abkürzungsverzeichnis 11 Symbolverzeichnis 14 Abbildungsverzeichnis 16 Tabellenverzeichnis 17 1 Einleitung 18 1.1 Problemstellung 18 1.2 Ziel der Arbeit und Gang der Untersuchung 20 2 Theoretische Grundlagen von Kapitalflussrechnungen sowie des wertorientierten Controllings 22 2.1 Theoretische Grundlagen zu Kapitalflussrechnungen 22 2.1.1 Begriff und Funktion von Kapitalflussrechnungen 22 2.1.2 Aufbau von Kapitalflussrechnungen 25 2.1.3 Gesetzliche Regelungen zur Kapitalflussrechnung 31 2.2 Grundlagen des wertorientierten Controllings 38 2.2.1 Der Shareholder Value-Ansatz 39 2.2.2 Methoden zur Messung des Unternehmenswertes 41 3 Klassische Methoden zur Messung des Unternehmenswertes 43 3.1 Substanzwertverfahren 43 3.2 Ertragswertverfahren 47 4 Moderne Konzepte der Unternehmensbewertung (DCF-Verfahren) 62 4.1 Brutto- und Netto-Free Cash Flow 65 4.2 Verfahren der Brutto- und Nettokapitalisierung 68 4.2.1 APV-Methode 70 4.2.2 WACC-Methode 79 4.2.3 TCF-Methode 85 4.2.4 Equity-Methode 87 4.2.5 Abschließende Betrachtung der DCF-Verfahren 93 5 Einsatzfelder von Free Cash Flows und EVA für das wertorientierte Controlling 95 5.1 Free Cash Flow-orientierte Planung 96 5.2 Kontrolle auf Basis von EVA und Börsenkapitalisierung 102 5.3 Analyse von internen Wertsteigerungspotenzialen und externen Wertlücken 108 5.4 Steuerung mittels werttreiberorientiertem Controlling und Free Cash Flow-orientiertem Value Reporting 116 6 Zusammenfassung und Ausblick 135 Literaturverzeichnis 138 Tytus Bej entwickelt eine controllingorientierte, Discounted Cash Flow (DCF)-konforme Aufstellung der Free Cash Flow-Größen und stellt ihren Einbezug in die einzelnen DCF-Verfahren dar. Der Autor beurteilt die einzelnen Verfahren zur Unternehmensbewertung im Hinblick auf ihre Eignung für die Zwecke des wertorientierten Controllings, um darauf aufbauend - im Sinne eines kybernetischen Regelkreises - eine Free Cash Flow-orientierte Planung sowie EVA®-spezifische Kontrolle und Analyse aufzuzeigen. Somit werden Möglichkeiten aufgezeigt, wie durch ein effektivitätsorientiertes Controlling innere Wertpotentiale gehoben und durch ein Free Cash Flow-orientiertes Value Reporting Informationsasymmetrien zwischen Management und Kapitalmarkt abgebaut werden können. Der Inhalt (aus dem Inhaltsverzeichnis) Klassische Methoden zur Messung des Unternehmenswertes Moderne Konzepte der Unternehmensbewertung (DCF-Verfahren) Einsatzfelder von Free Cash Flows und EVA® für das wertorientierte Controlling Die Zielgruppen Dozierende und Studierende der Wirtschaftswissenschaften mit den Schwerpunkten Rechnungswesen und Controlling PraktikerInnen in den Bereichen Rechnungswesen, Contolling und Geschäftsführung Der Autor Tytus Bej (LL. B./M.A.) ist wissenschaftlicher Mitarbeiter der Professur für ABWL, insb. Rechnungswesen/Controlling an der Westsächsischen Hochschule Zwickau und Nachwuchsforscher in einem vom Europäischen Sozialfonds geförderten Projekt zum Thema "Finanzcontrolling auf Basis von Kapitalflussrechnungen." Front Matter....Pages I-XIX Einleitung....Pages 1-4 Theoretische Grundlagen von Kapitalflussrechnungen sowie des wertorientierten Controllings....Pages 5-25 Klassische Methoden zur Messung des Unternehmenswertes....Pages 27-45 Moderne Konzepte der Unternehmensbewertung (DCF-Verfahren)....Pages 47-79 Einsatzfelder von Free Cash Flows und EVA für das wertorientierte Controlling....Pages 81-120 Zusammenfassung und Ausblick....Pages 121-123 Back Matter....Pages 125-135 Tytus Bej entwickelt eine controllingorientierte, Discounted Cash Flow (DCF)-konforme Aufstellung der Free Cash Flow-Groessen und stellt ihren Einbezug in die einzelnen DCF-Verfahren dar.