Der Zukunftserfolg: Die Ermittling des künftigen Unternehmungserfolges und seine Bedeutung für die Bewertung von Industrieunternehmen

Bei der Bewertung ganzer Unternehmungen nimmt der Ertrags wert - d. h. die Bewertung nach den erwarteten künftigen Unter nehmungserfolgen - eine beherrschende Stellung ein. Zukunfts erfolg, Kapitalisierungszinsfuß und vermutliche künftige Nutzungs dauer des Unternehmens sind die den Ertrags- oder Zukunftserfolgs wert bildenden Größen. Die Bewertung eines Unternehmens nach seinen künftigen Erfolgen setzt allerdings voraus, daß es nach dem Prinzip der Gewinnmaximierung und nicht nach gemeinwirtschaft liehen Grundsätzen geführt wird. Für alle gemeinwirtschaftliehen Betriebe ist die Ertragsbewertung also nicht anwendbar. Die vorliegende Arbeit soll vor allem zur Klärung der Frage bei tragen, welcheFaktoren denZukunftserfolg bilden, wie der Zukunfts erfolg abzugrenzen ist und wie er vorausgeschätzt werden kann. Der ganze Fragenkomplex wird unter dem Aspekt eines ökonomisch handelnden Unternehmers untersucht, der eine Unternehmung oder Unternehmungsanteile veräußern oder erwerben will. Es soll ihm mit dem Zukunftserfolgswert eine Kalkulationsgröße an die Hand gegeben werden, auf Grund deren er sich zum Verkauf oder Kauf entscheiden kann Front Matter....Pages 1-8 Die Bedeutung des Zukunftserfolges für den Gesamtwert der Unternehmung....Pages 9-25 Aufwand und Ertrag als Erfolgsfaktoren....Pages 27-38 Ausgaben und Einnahmen als Erfolgsfaktoren....Pages 39-85 Die Abgrenzung des Zukunftserfolges....Pages 86-141 Die Entwicklung des Zukunftserfolges....Pages 142-179 Back Matter....Pages 181-189