Der Euro angesichts der Dollar-Dominanz Zwischen strategischer Autonomie und struktureller Schwäche

∎ Die Frage der internationalen Rolle des Euros, der nach dem Dollar die zweitwichtigste Währung im internationalen Finanzsystem ist, sollte bei den Bemühungen um eine Stärkung der strategischen Autonomie der EU einen höheren Stellenwert haben. ∎ Das Haupthindernis für eine weitere Internationalisierung des Euros sind das Fehlen eines Souveräns, der hinter ihm steht, sowie die Heterogenität und die strukturellen Probleme der Mitgliedstaaten. ∎ Der internationale Status des Euros kann aktiv verbessert werden, indem seine Rolle bei der grünen Transformation und bei der weiteren Vertiefung und Integration des Finanzmarkts in Europa gestärkt wird – und durch eine Förderung des Projekts »Digitaler Euro«. ∎ Die gegenwärtigen Tendenzen einer wachsenden geopolitischen Rivalität, der Digitalisierung und des Aufstiegs von Plattformunternehmen in der Weltwirtschaft werden sich auf die Entwicklung des internationalen Finanzsystems hin zu einer stärkeren Regionalisierung auswirken. 5 Problemstellung und Empfehlungen 7 Der Euro im globalen Finanzsystem 7 Begünstigende Faktoren für die Internationalisierung einer Währung 9 Der derzeitige Status des Euros im internationalen Währungssystem 15 Vorteile und Kosten der Internationalisierung des Euros 15 Vorteile 16 Kosten und Risiken 18 Hürden auf dem Weg zur Internationalisierung der Euro-Währung 18 Die Heterogenität des Euroraums 20 Strukturelle Probleme der Euro Mitgliedstaaten und mangelnde Konvergenz 21 Der unvollständige Charakter der Währungsunion 21 Politische Vielfalt und fehlende Staatlichkeit 24 Kapitalmarktunion, Digitalisierung und Greening als Wege zur Stärkung der internationalen Rolle des Euros 24 Kapitalmarktunion 26 Der digitale Euro 28 Der Euro als Währung des grünen Wandels 29 Ausblick: Der Euro und die Entwicklung des internationalen Währungssystems der Zukunft 29 Die künftige Rolle des Dollars im internationalen Währungssystem 30 Schrittweise Regionalisierung 31 Digitalisierung und Entwicklung von Plattformunternehmen 33 Abkürzungen