Der Einfluss Von Steuern Auf Kreditverbriefungen: Steuerliche Behandlung Und Entwicklung Eines Umfassenden Theoretischen Modells (bestmasters) (german Edition)

Thomas Dlugai untersucht die Verbriefung von Krediten als ein viel genutztes Finanzinstrument und stellt ein Modell vor, mit dessen Hilfe das Ausmaß des steuerlichen Einflusses auf die Verbriefungsentscheidung bestimmt werden kann. Die komplexen steuerlichen Folgen werden am Beispiel Deutschlands beschrieben, um sie anschließend in Abhängigkeit von weiteren Elementen, wie z.B. der strengeren Regulierung von Kreditrisiken und dem Wettbewerb auf dem Bankenmarkt ausführlich zu untersuchen. Höhere Steuersätze führen häufig dazu, dass sich die Verbriefungstransaktionen für Banken eher lohnen und bewirken, dass sich z.B. eine stärkere Regulierung von Kreditrisiken intensiver auf die Vor- bzw. Nachteilhaftigkeit dieser Transaktionen auswirkt. Die gewonnenen Erkenntnisse sind wertvoll für Kreditinstitute, Politik und Aufsichtsbehörden. Mit diversen Sensitivitätsanalysen bereitet der Autor die Untersuchungsergebnisse anschaulich auf. Abstract 6 Inhaltsverzeichnis 7 Abbildungsverzeichnis 9 Tabellenverzeichnis 10 Abkürzungsverzeichnis 11 Symbolverzeichnis 14 1 Einleitung 15 2 Kreditverbriefungen 17 2.1 Grundzüge einer Verbriefungstransaktion 17 2.2 Beteiligte Parteien im Rahmen einer Verbriefungstransaktion 23 2.3 Synthetische Verbriefung 27 2.4 Entstehung und Entwicklung des Verbriefungsmarktes 29 2.5 Vor- und Nachteile von Verbriefungen 32 2.5.1 Vorteile 32 2.5.2 Nachteile 36 3 Grundsätzliche steuerliche Behandlung von ABS in Deutschland 41 3.1 Einkommen- und Körperschaftsteuer 41 3.1.1 Originator 41 3.1.2 SPV 42 3.2 Gewerbesteuer 46 3.2.1 Originator 47 3.2.2 SPV 48 3.3 Umsatzsteuer 50 3.3.1 Originator 51 3.3.2 SPV 52 3.4 Fazit der grundsätzlichen steuerlichen Betrachtung 55 4 Steuern als Determinante bei Verbriefungsentscheidungen 57 4.1 Bisherige Determinanten in der Literatur 57 4.2 Steuern als neue Determinante 60 4.2.1 Aufbau eines theoretischen Modells 61 4.2.1.1 Bankenwettbewerb 63 4.2.1.2 Verbriefung 65 4.2.1.3 Regulierung und finales Modell 66 4.2.2 Sensitivitätsanalysen 68 4.2.2.1 Bankenwettbewerb 72 4.2.2.2 Regulierung 77 4.2.2.3 Kaufpreisabschlag 80 4.2.2.4 Weitere Effekte und Sonderfall 82 5 Fazit 86 Literaturverzeichnis 88 Rechtsquellenverzeichnis 103 Anhang 107 Front Matter ....Pages I-XVII Einleitung (Thomas Dlugai)....Pages 1-2 Kreditverbriefungen (Thomas Dlugai)....Pages 3-26 Grundsätzliche steuerliche Behandlung von ABS in Deutschland (Thomas Dlugai)....Pages 27-42 Steuern als Determinante bei Verbriefungsentscheidungen (Thomas Dlugai)....Pages 43-71 Fazit (Thomas Dlugai)....Pages 73-74 Back Matter ....Pages 75-102 Thomas Dlugai untersucht die Verbriefung von Krediten als ein viel genutztes Finanzinstrument und stellt ein Modell vor, mit dessen Hilfe das Ausmass des steuerlichen Einflusses auf die Verbriefungsentscheidung bestimmt werden kann.