Börseneinführung mit Erfolg: Voraussetzungen, Maßnahmen und Konzepte

In den nächsten Jahren wird allgemein damit gerechnet, daß verstärkt Familienun­ ternehmen, die dem sogenannten "reiferen" Mittelstand zugerechnet werden, an die Börse gehen. Wettbewerbsintensive Märkte, zunehmende Kapitalintensität auf­ grund zunehmender Automatisierung und steigender Ausgaben für die Erschließung neuer und die Verteidigung alter Märkte führen zu einem erheblichen Kapitalbedarf. Die unzureichende Eigenkapitalausstattung vieler Unternehmen erschwert die Um­ setzung notwendiger Vorwärtsstrategien. Immer mehr Unternehmen setzen sich vor dem Hintergrund dieser Rahmenbe­ dingungen mit einem möglichen Börsengang auseinander. Maßgeblich für eine erfolgreiche Börseneinführung ist die fundierte Vorbereitung des Unternehmens und seiner Entscheidungsträger. Anteilseigner und Management müssen den Prozeß anstoßen und Triebfeder der Umsetzung sein. Voraussetzung hierfür ist, daß sie mit den wesentlichen Aspekten des Going Public vertraut sind. Der Gang an die Börse ist ein einmaliger, komplexer und mit hoher Außenwirkung verbundener Prozeß. Deshalb besteht in der Praxis über Ablauf und Auswirkungen eines Going Public häufig eine große Unsicherheit. Eine Reihe ausgewiesener Experten hat sich der Aufgabe gestellt, gemeinsam über die vielschichtigen Facetten und Schritte eines Going Public praxisnah zu informieren. Für ihre Bereitschaft, an diesem Projekt mitzuwirken, danken wir ihnen sehr herzlich. In diesem Handbuch zum Going Public werden Antworten auf gesellschafts-und steuerrechtliche, finanzwirtschaftliche und kommunikationspolitische Fragen bei der Börseneinführung von Unternehmen gegeben. Ein besonderes Gewicht wird auf die Gestaltung der Börsenreife hinsichtlich der Ertragsstärke, Wettbewerbspo­ sition und des Organisations- sowie Management-Niveaus gelegt. Abschließend geben Erfahrungsberichte erfolgreicher Börseneinführungen weitere wertvolle Hin­ weise. Front Matter....Pages I-XXIV Der Gang an die Börse — der Weg in die Zukunft....Pages 1-6 Front Matter....Pages 7-7 Rechtsformumwandlung in die AG....Pages 9-18 Die GmbH & Co. KGaA — eine geeignete Rechtsform zum Going Public?....Pages 19-31 KGaA macht Familienunternehmen börsenfähig....Pages 33-39 Steuerliche Aspekte vor und nach der Börseneinführung....Pages 41-56 Front Matter....Pages 57-57 Rahmenbedingungen und Anforderungen an Neuemissionen in Deutschland....Pages 59-68 Motive für den Börsengang....Pages 69-76 Voraussetzungen und Möglichkeiten einer Aktienplazierung im angelsächsischen Raum....Pages 77-84 Flexible Mittelbeschaffung nach dem Börsengang....Pages 85-98 Front Matter....Pages 99-99 Erfolgreiche Börseneinführung benötigt ein kompetentes Projektmanagement....Pages 101-109 Markt- und Innovationspotentiale —entscheidende Elemente der Börsenreife....Pages 111-122 Langfristige Sicherung der Börsenreife durch strategische Unternehmensführung....Pages 123-139 Kriterien zur Beurteilung von Organisation und Prozessen bei Börsenkandidaten....Pages 141-155 Wertorientierte Unternehmensführung — Basis nachhaltiger Börsenreife....Pages 157-170 Effizientes Unternehmenscontrolling — wesentliches Element eines gelungenen Börsengangs....Pages 171-181 Management Audit — ein Investment zur Beurteilung der Managementqualität von Börsenkandidaten....Pages 183-197 Front Matter....Pages 199-199 Auswahl von Aktiengattung, Marktsegment und Börsenplatz....Pages 201-208 DVFA/SG-Ergebnis — Basis der Emissionspreisfindung....Pages 209-220 Emissionspreisfindung: Bookbuilding versus Festpreisverfahren....Pages 221-230 Mitarbeiterbeteiligung im Rahmen der Neuemission....Pages 231-237 Front Matter....Pages 239-239 Finanzkommunikation während und nach der Börseneinführung....Pages 241-250 Pressearbeit beim Going Public....Pages 251-267 Informations- und Verhaltenspflichten nach der Börseneinführung....Pages 269-280 Front Matter....Pages 281-281 Erwartungen und Anforderungen von Kleinanlegern an Neuemissionen....Pages 283-291 Anlagekriterien institutioneller Anleger bei Neuemissionen....Pages 293-304 Front Matter....Pages 305-305 Rechte und Pflichten des Aufsichtsrats....Pages 307-313 Vergütungsregeln für den Aufsichtsrat....Pages 315-322 Arbeitnehmervertreter im Aufsichtsrat — Erfahrungen aus der deutschen AR-Praxis....Pages 323-329 Organisation und Ablauf der Hauptversammlung....Pages 331-347 Front Matter....Pages 349-349 Der Gang an die Börse am Beispiel der Fielmann AG....Pages 351-360 Das Kommunikationskonzept der Berentzen-Gruppe AG zum Going Public....Pages 361-366 Ergebnisse einer empirischen Untersuchung über die Einstellung potentieller Börsenkandidaten zum Going Public und ihrer Börsenreife....Pages 367-385 Back Matter....Pages 386-386