Aktienoptionsstrategien Und Steuerbilanz (neue Betriebswirtschaftliche Forschung (nbf)) (german Edition)

Dr. Roland Wolf ist wissenschaftlicher Mitarbeiter von Prof. Dr. Rainer Elschen am Institut für Unternehmensführung und Unternehmensbesteuerung der Universität Halle-Wittenberg. Seit der Eroffnung der Deutschen Tenninborse (DTB) im Jahre 1990 hat sich der Han del mit Aktienoptionen schwunghaft entwickelt. Aus der Sicht des Traders, der seine Erwartungen tiber die lctinftige Kursentwicklung in Optionsgeschaften urnsetzt, analy siert die Arbeit unter der Annahme - verschiedener Erwartungen tiber die Kursentwicklung (steigende oder sinkende Ak tienkurse, steigende oder sinkende Volatilitat) - verschiedener Einstellungen zum Risiko (Risikoneutralitat und unterschiedlicher Formen der Risikoaversion) - verschiedener Formen der "Berucksichtigung" von Optionsgeschaften im Rahmen der Ermittlung der steuerlichen Bemessungsgrundlage die relative Vorteilhaftigkeit verschiedener Anlagestrategien von einfachen Grundstra tegien (Long und Short Call, Long und Short Put) bis hin zu komplexen zusammenge setzten Strategien (wie Short Call Butterfly oder Long Call Condor). Ziel ist es, aus der bilanziellen Abbildung folgende Anderungen der Investitions entscheidungen in Optionen oder eine nahezu risikolose Finanzlage aufdecken zu kon nen. Die Arbeit bietet erstrnalig im Schriftturn eine Analyse der Auswirkungen der steuerbi lanziellen Behandlung von Optionsgeschaften auf die Vorteilhaftigkeit von Options strategien. Damit greift der Verfasser ein hOchst aktuelles Problem auf, das bislang im Schriftturn einer intensiven Bearbeitung geharrt hat. Die aufierst komplexen Zusam menhange klm er mit Hilfe eines sehr transparent dargestellten Zahlenbeispiels, des sen Verwendung er ausfiihrlich und tiberzeugend begriindet. Die eigentliche Rech nung, die mit Hilfe eines computergestUtzten Tabellenkalkulationsprogramms durchge fiihrt wird, bleibt im Hintergrund Front Matter....Pages I-XXV Problemstellung....Pages 1-3 Der Anwendungsbereich der Optionsgeschäfte....Pages 4-35 Beurteilung der finanziellen Ergebnisse ausgewählter Optionsstrategien außerhalb der Steuerbilanz....Pages 36-143 Änderung der Vorteilhaftigkeit ausgewählter Optionsstrategien durch die steuerliche Bilanzierung....Pages 144-275 Zusammenfassung der Ergebnisse und Ausblick....Pages 276-280 Back Matter....Pages 281-330 Mit der Eroeffnung der Deutschen Terminboerse (DTB) im Jahre 1990 wurde in Deutschland die Voraussetzung geschaffen, am international schnell wachsenden Handel mit Finanzderivaten zu partizipieren. Roland Wolf zeigt, dass die steuerrechtliche Bilanzierung die finanziellen Ergebnisse der risikobehafteten Aktienoptionsstrategien begunstigt. Mit der Eröffnung der Deutschen Terminbörse (DTB) im Jahre 1990 wurde in Deutschland die Voraussetzung geschaffen, am international schnell wachsenden Handel mit Finanzderivaten zu partizipieren. Roland Wolf zeigt, daß die steuerrechtliche Bilanzierung die finanziellen Ergebnisse der risikobehafteten Aktienoptionsstrategien begünstigt.